(BLOOMBERG)-Die chinesischen Staatsanleihen haben eine Erholung erweitert, nachdem die Zentralbank des Landes die kurzfristige Finanzierungsunterstützung erhöhte.
Die meisten lesen aus Bloomberg
Die Renditen des Benchmark-10-Jahres-Notens fielen um 3 Basispunkte auf 1,84%und markierten einen dritten Rückgangstag in Folge. Die Futures auf dem 30-jährigen Papier stiegen seit Ende Dezember um bis zu 1%.
Die Gewinne kamen, nachdem die People’s Bank of China in den letzten vier Tagen eine kombinierte 973,2 Milliarden Yuan (134,6 Milliarden US-Dollar) durch kurzfristige politische Kredite hinzugefügt hat und die längste Injektionsdaten seit Ende Januar beendete.
Das Angebot an neuen Bargeldsignalen, die offizielle Bedenken hinsichtlich der Risiken aus der jüngsten Anleiheweite wachsen, entstand sowohl aus den Bemühungen des PBOC, den Yuan zu verteidigen, als auch aus einer Kundgebung in chinesischen Aktien. Angesichts des jüngsten globalen Retreats des Dollars kann sich Peking leisten, die Kreditkosten zu senken, um sein ehrgeiziges jährliches Wirtschaftswachstumsziel zu erreichen und den Anlegern dabei zu helfen, einen Anstieg der Schuldvermittlung zu fördern.
„Die fortgesetzten Injektionen von PBOC verhindern die Verschlechterung des Schuldenverkaufs und tragen dazu bei, das Vertrauen in Anleihen zu gewährleisten“, schrieb Analysten von Liu Yu an Huaxi Securities in einer Notiz. „Mit dem Unterstützungssignal hat der Anleihenmarkt das Potenzial, eine mäßig optimistische Phase wieder einzutreten.“
Der chinesische Geldmarkt wurde Anfang dieses Jahres unter Druck gesetzt, nachdem die PBOC einen Bargeldcrunch ermöglichte, die wichtigsten kurzfristigen Finanzierungskosten auf den höchsten seit Juni zu erhöhen. Die Zentralbank hat seit September auch keine Senkung der Zinssätze oder der erforderlichen Reservenquote der Banken abgebaut.
In der Zwischenzeit wird Chinas jährliches Angebot an neuen staatlichen Anleihen in diesem Jahr auf 11,86 Billionen Yuan steigen, nachdem die Beamten das allgemeine Budgetdefizitziel auf rund 4% des BIP erhöht haben, das höchste Niveau seit mehr als drei Jahrzehnten.
Der PBOC „sollte sich nach dem jüngsten Rückgang des Abschreibungsdrucks mit dem Yuan – und somit weniger liquidieren lassen“, sagte Becky Liu, Leiterin der China -Makrostrategie bei der Standard Chartered Bank in Hongkong.
-Mit Unterstützung von Qizi Sun.
(Updates mit weiteren Kommentaren und Details)
Die meisten lesen aus Bloomberg BusinessWeek
© 2025 Bloomberg Lp
