(BLOOMBERG) – Nur wenige Monate nach Beginn des Jahres und Wall Street Credit Analysten rissen ihre Prognosen und Stiftungen in einem neuen Grimmerausblick nach dem Markt für diese Woche auf den Markt.
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Prognostikatoren von Barclays Plc bis Goldman Sachs Group Inc. wurden diese Woche gefesselt und mussten ihre Schätzungen überarbeiten, da der Ausverkauf durch die Märkte die Verbreitung von Unternehmensanleihen breiter und eine Reihe von Kreditnehmern verbliebte, die den Umsatz verschoben haben.
„Kreditspreads sind keine Preisgestaltung für das Risiko“, warnte die Barclays PLC -Analysten Bradley Rogoff und Dominique Toublan, als sie ihre Prognosen am Freitag aktualisierten, nachdem eine Flut von Tarif -Updates und die Befürchtungen der Rezession ihre vorherigen Aussichten ausgelöst hatten. „Die Unsicherheit über die Größe und Geschwindigkeit der Tarif -Implementierung ist ein wichtiger Treiber dieser Änderung.“
Die Bank erwartet nun, dass sich hochgradige Spreads in den nächsten sechs Monaten auf 125 Basispunkte erweitern, was etwa 30 Basispunkte breiter als ihre vorherige Prognose. Die Spreads für Investment-Grade erreichten am Donnerstag 97 Basispunkte, die größte seit September.
In High-Yield erwarten Barclays nun erwarten, dass Spreads im gleichen Zeitraum bis zu 425 Basispunkte und etwa 100 Basispunkte breiter als ihre vorherigen Aussichten erreichen.
Der Ausverkauf vom Montag, nachdem Präsident Trump sich geweigert hatte, einen Abschwung auszuschließen, fing viele Obguard. Auf dem relativ gestaltenen Unternehmensschuldenmarkt, der im Februar engere Preisschwankungen als Staatsanleihen verzeichnete, wurde in den Nahkampf gefegt. Die US -Staatsanleihen hielten in der Woche konstant, während die Risikoprämie für die Verschuldung der Unternehmen seit September auf die breiteste ging.
Banken warnt, dass Kreditverbreitungen weiter erweitert werden könnten, da die Anleger höhere Prämien für den Schutz vor dem Ausfallrisiko anstreben. Die Anstieg der Kreditkosten für Unternehmen riskiert das Risiko weiter, das Wachstum in einer US -Wirtschaft weiter zu verlangsamen, die einige als näher an einen Abschwung ansehen.
Am Mittwoch erhöhte Goldman ihre Prognosen für US-Kreditspreads stark und zitierte Tarifrisiken und die Bereitschaft des Weißen Hauses, kurzfristige wirtschaftliche Schwäche zu tolerieren. Die Bank hatte erwartet, dass die Spreads der US-amerikanischen Investition im ersten Quartal rund 82 Basispunkte betragen.
Überfällige Korrektur
An die Bank of America Corp. signalisiert der jüngste Ausverkauf eine Korrektur nach einer jahrelangen Rallye-zumindest für riskantere Schulden mit hoher Zucht.
„Risse, die letzte Woche auf dem Kreditmarkt erschienen sind, haben diese Woche zu einer Fraktur gegangen“, schrieb Bofa -Strategen von Neha Khoda. „HY ist in diese Perfektion in diese Volatilität eingetreten, und eine perfekte Wirtschaft ist es nicht.“
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