Von Naomi Rovnick, Iain Withers und Simon Jessop
LONDON (Reuters) – Europäische Vermögensverwalter überdenken ihre Richtlinien für die Investition in die Verteidigung, unter Druck von Kunden und einigen Politikern, Einschränkungen zu lockern und das Rennen des Kontinents nach Wiederarmung zu finanzieren.
Nach Regeln der Europäischen Union haben eine Reihe von Fonds, die als nachhaltig bezeichnet werden, um sicherzustellen, dass ihre Investitionen „keinen wesentlichen Schaden anrichten“. Viele haben den Sektor vollständig vermieden, und selbst Motorhersteller Rolls Royce und Airbus, die eine große Geschäftsabteilung für kommerzielle Luftfahrt haben, die Grenzen beurteilt.
Doch da die EU nun rund 800 Milliarden Euro investiert hat, um die Verteidigung zu stärken, nachdem US -Präsident Donald Trump gesagt hat, dass Europa mehr Verantwortung für seine eigene Sicherheit übernehmen muss, ist der Sektor zu wichtig, um es zu ignorieren.
Großbritanniens größter Investor Legal & General gehören zu denjenigen, die die Verteidigungsergebnis erhöhen möchten, und sagte, dass die Berufung des Sektors inmitten tieferer geopolitischer Spannungen „dramatisch“ gestiegen ist, berichtete Reuters am Donnerstag.
Einige der größten Fondsgruppen Europas haben ihre Richtlinien auf Vorstandsebene separat überprüft. Die mit den Unternehmen vertrauten Personen sagten Reuters, obwohl die Komplexität und die kontroverse Natur der Umschreibung von Nachhaltigkeitspolitik, um Waffenhersteller einzubeziehen, den Prozess schwierig machen, sagten die Menschen.
Das UBS Asset Management der Schweiz teilte Reuters mit, dass es die Ausschlüsse des Verteidigungssektors in allen Bereichen überprüft habe, während Mercer, ein führender Berater für Pensionsfonds, sagte, die Anleger forderten Vermögensverwalter auf, Verteidigung in Portfolios aufzunehmen, einschließlich derjenigen mit Nachhaltigkeitszielen.
Der Ausgabenschub der EU hat europäische Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsaktien geschickt, darunter Deutschlands Rheinmetall und Italiens Leonardo zusammen mit dem Sektorindex aufzunehmen, und die Anleger ohne Exposure verpasste Gelegenheiten aufgenommen haben.
„Einige (Kunden von Asset Managers) sagen, wir denken tatsächlich, dass es wichtig ist, dass … Europa in der Lage ist, sich zu verteidigen. Und so möchten wir tatsächlich, dass Sie Investitionen in diesen Sektor tätigen“, sagte Rich Nuzum, Global Chief Investment Strategistin bei Mercer, der Anleger berät, 17,5 Billionen US -Dollar zu verwalten.
Ausschlüsse über Investitionen in kontroverse Waffen wie Cluster -Munition und biologische Waffen werden von internationalen Verträgen weit verbreitet und informiert. Die Regeln der EU und in Großbritannien verbieten keine Investitionen in die meisten anderen Verteidigungsunternehmen, aber ein Investor konzentrierte sich auf Umwelt-, Sozial- und Governance (ESG) halfen dazu, große Vermögensverwalter davon abzubringen, wie bei Tabak.
„Wir kommen zu einem Punkt, an dem die Atmosphäre ist, dass Sie, wenn Sie die Verteidigung ausschließen, derjenige, der erklären muss, nicht umgekehrt“, sagte Carl Haglund, CEO der finnischen Pensions- und Versicherungsgruppe Veritas und Ex-Defence-Minister von Finnland.
Reuters kontaktierten 10 der größten Vermögensverwalter Europas, um zu fragen, ob sie ihre Richtlinien überprüfen. Neben UBS gaben Allianz Global Investors an, seine Ausschlüsse zu überprüfen, aber das Timing sei zufällig.
Frankreichs BNP Paribas bekräftigte sein Engagement für die Verteidigung.
Amundi und Schroders sagten, ihre Richtlinien seien unverändert, während DWS, HSBC Asset Management und Insight Investment Investitionen abgelehnt haben, ob ihre Ausschlüsse überprüft wurden.
Der weltweite Leiter der aufgelisteten Vermögenswerte bei Mirova, einem kleineren Manager in Natixis, sagte, die Bemühungen der Wiedereinströmung und die steigenden Sicherheitsbedrohungen Europas zwingen das Unternehmen, seine „vorsichtige Haltung“ zur Verteidigung zu überdenken, um ethische Überlegungen mit der Notwendigkeit robuster Verteidigungsfähigkeiten auszugleichen.
Aber Herve Guez bemerkte die Komplexität von Waffenherstellern und hob Probleme in Bezug auf die Risiken hervor, dass bestimmte Waffen in „kontroversen“ Ländern landen.
Politischer Druck
Britische Politiker haben letzte Woche die Investoren aufgefordert, den Militärsektor zu unterstützen, und Frankreich hat die ESG-bezogenen Bordsteine in Verteidigungskrediten entfernt. Norwegens Zentralbankchef sagte, ethische Investitionsstandards müssten sich möglicherweise ändern.
Kunden haben begonnen, nach der Verteidigung zu fragen, weil Unternehmen wie Rolls-Royce „vollständig von unseren Investitionen ausgeschlossen“ sind, sagte Siobhan Archer, Global Stewardship Lead bei LGT Wealth Management, Teil der Private-Banking-Gruppe der fürstlichen Familie von Liechtenstein. LGT schaut sich „sehr genau“ an, was zu tun ist, fügte Archer hinzu.
Einige Fondsmanager sind skeptisch.
Lloyd McAllister, Leiter nachhaltiger Investitionen, sagte, es sei falsch, ESG -Fonds für die Vereitelung von Investitionen in die Verteidigung mit den meisten traditionellen Fonds zu beschuldigen, die weitaus mehr Vermögenswerte – einschließlich seiner eigenen, in der Lage sind, investieren zu können.
Nachhaltige Mittel waren, sagte er, wo „der positive Nutzen viel viszeraler ist als eine Ladung Waffen in einem Lagerhaus“.
Andere Investoren nutzen eine Chance.
Wisdomtree hat diese Woche den sogenannten First European Defener Defense Exchange Traded Fund auf den Markt gebracht.
Tom Vile Jensen, stellvertretender Direktor für Handelsbody Insurance & Pensions Dänemark, sagte Reuters, er habe erwartet, dass die Renten- und Rentengruppen des Landes die meisten verbleibenden Verbote für Verteidigungsinvestitionen fallen lassen würden.
Es gibt Anzeichen für Nachhaltigkeitsorientierungen, die sich zurückschlugen.
Europäische Vermögensverwalter hielten Ende 2024 1,1% ihres Portfolios in der Luft- und Raumfahrt und in der Verteidigung ab, gegenüber 0,7% zwei Jahre früher, wie Morningstar -Daten zeigten.
ESG -Fondsbestände stiegen gegenüber 0,4% im Vorjahr auf 0,5%, wie die Daten zeigten. Barclays -Analysten sagten diese Woche, dass der Untergewicht der ESG in der Verteidigung seit letztem Jahr „deutlich“ gefallen sei.
„Wir werden mit einer positiveren Haltung (zur Verteidigung) einhergehen, es ist unvermeidlich, wenn Sie die geopolitische Situation berücksichtigen“, sagte CIO Sonja Laud von Legal & General.
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(Diese Geschichte wurde korrigiert, um Zitatmarken in Absatz 17 zu verschieben und einen Tippfehler im Namen in Absatz 19 zu beheben)
(Zusätzliche Berichterstattung von Sinead Cruise und Chandini Monnappa; Redaktion von Tommy Reggiori Wilkes und Susan Fenton)
