Welche Bedeutung hat der Dollarindex? Ich weiß, dass jeder darüber spricht, aber das Geld könnte nach Europa gehen, Geld könnte nach China gehen, Geld könnte nach Japan gehen. Ich meine, die Verkaufszahl von gestern betrug 4.000 Crores. Der Dollar -Index ist also gesunken, aber FIIs verkaufen.
Der Dollar -Index ist also ein breiterer EM -Handel, das Risiko, das sich auswirkt, das ist der Weg, es zu betrachten.
Das Risiko aus und das Risiko ist mehr oder weniger Richtungsstücken mit der DXY. Deshalb ist dieser EM gegen DM, das ist der Handelsaufruf, der mit DXY passiert. So sehen wir es an. Könnte es Monsun sein? Könnte es Einkommen sein? Könnte es Öl sein? Könnte es Tarif sein? Was sind die nächsten zwei bis drei Auslöser für den Markt? Rahul Veera: Auf konservativer Seite, wenn wir sehen, dass die FIIs verkauft werden, wird heute fast 16% des gesamten Index von FII gehalten. Die niedrigsten, die sie bis zum Datum im Jahr 2004 ausgelassen haben. Von 16% auf 13% sind dies 3% unserer gesamten Marktkapitalisierung von 4 Billionen US -Dollar, so dass der Verkauf von fast 120 Milliarden US -Dollar immer noch ein Potenzial ist, wie das schlechteste Szenario, über das wir sprechen können. Aber wir haben gesehen, dass wir im Oktober im Oktober bei jeweils 10 Milliarden US -Dollar von FII um 10%gesunken sind.
Alle 10 Milliarden Dollar von hier, wenn der Verkauf den Markt um 10%senkt. Jetzt sind wir in den letzten sechs Monaten bereits ein Smallcap, Midcap sind mehr als 20% gesunken, der breitere Markt ist fast 14% bis 15%.
Von hier aus sind die Bewertungen aus der Schaumzone in die komfortable Zone gekommen. Von hier an mit 87-88 Rupien Ihr Dollar-Index plus Angesichts der Sichtbarkeit der Gewinne oder der Möglichkeiten der Kürzungen glauben wir, dass die Intensität des FII-Verkaufs von hier aus verlangsamt wird.
Die Intensität wird langsamer werden, das ist der Weg, sie zu betrachten. Wir glauben, dass es von hier aus keine großen Gewinne geben würde. Sehen Sie derzeit, dass wir für die NSE 500 -Unternehmen fast 15 lakh Rentabilität sind.
Daher ist es immer noch da, eine Sichtbarkeit von 12% bis 15% für den breiteren Markt zu verdienen. Die Sichtbarkeit ist also ein wichtiger Auslöser, Monsun wird ein weiterer Kicker da draußen sein. Außerdem sehen wir einen Teil des Katalysators über das, was wir auf der Budget -Seite oder sogar direkt oder indirekt der 8. Pay -Kommission gesehen haben, die sich in den nächsten 6 bis 12 Monaten abspielen wird. Es gibt mehrere Faktoren, die sich abspielen werden. Die ganze Frage ist, wann der FII -Verkaufsstopp gestoppt wird. Wir glauben, dass das sehr bald sein wird. Die Intensität wird sich von nun an verlangsamen, also ist das der breite Anruf, den wir ab sofort nehmen.
Der einzige Anruf, über den sich alle fragen, ist, ob er im Moment alles in Indien eingehen soll, oder denken Sie, dass das kommende Jahr uns viele Möglichkeiten geben wird, dies zu tun? Rahul Veera: Sehen Sie, wir müssen von hier aus sehr selektiv sein. Aus der Forth -Zone sind wir in Bezug auf Bewertungen in eine komfortable Zone gekommen. Aber sind wir in einer tiefen Wertzone?
Die Antwort ist nein. Wir sind nicht vollständig in einer tiefen Wertzone. Selektive Taschen sind sehr deutlich sichtbar, wenn Bewertungen viel komfortabler sind.
Wir müssen also in den nächsten zwei bis drei Jahren rein nach oben sein, wie diese Dinge sich prägen, wie das Gewinnwachstum oder die Rentabilität der jeweiligen Unternehmen. Also, was wir in den letzten drei Jahren in den letzten drei Jahren gesehen haben, glauben wir, dass dies nicht zurück sein wird. Es wird sehr sporadisch sein. Von hier an müssen wir bei der Auswahl der Aktien für die jeweiligen Portfolios oder die Strategien sehr selektiv sein.
Wie Sie sagten, Sie müssen sehr selektiv sein. Wir sind nicht genau in der tiefen Wertzone, wenn Sie über den Markt sprechen, obwohl wir eine beträchtliche Korrektur gesehen haben. Ich wollte also verstehen, wo in den Märkten Sie gerade Wert finden und welcher Sektor Ihrer Meinung nach als Banken attraktiv aussieht? Wenn Sie den Schwanz sehen, sind viele dieser Unternehmen im Schwanz der nicht größeren Pharma -Namen, aber die unteren auf der Schwanzseite selektiv sehr gut.
Einige der Moleküle, die von den jeweiligen Unternehmen zugelassen wurden, werden tatsächlich eine sehr starke Fähigkeit und die Gewinne für die nächsten drei bis fünf Jahre einbringen, die diese Unternehmen präsentieren können. Wir sind also selektiv positiv auf den Pharmanamen. Wiederum ist auf der Baustoffseite einige der Namen, die wir in den nächsten zwei Jahren insgesamt spielen, sehr stark.
Auch Zement glauben wir, dass die Konsolidierung in den nächsten sechs Monaten sich auswirken wird. Auch das Preiswachstum, das wir im Zementsektor erwarten, wird sich entwickeln. Die Möglichkeit, die Lizenzgebühren zu erhöhen oder auf Bergbau -Ebene durch die Regierungen des Landes zu steigen, aber dieser Kater wird da sein, aber Zement breiter sollte in den nächsten zwei Jahren gut abschneiden.
Sehen Sie Verdienste, zu staatlich dominierten Aktien zurückzukehren, wie es in Capex war und sie zurückkommen könnten? Rahul Veera: Es wird sehr herausfordernd. Wenn Sie das Budget sehen, 11 Lakh Crore des Gesamtkapitalaufwands, der im letzten Jahr auf 10,8 Lakh Crore herabgestuft wurde.
In diesem Jahr haben sie es erneut auf 11 lakh crore überarbeitet, aber innerhalb dessen, wenn Sie die Untersegmente der Budgetausgaben sehen, war nur das Power-Segment dasjenige, das ein höheres Wachstum von 14% bis 15% des Kapitalausgabens im Haushaltsbudget zeigte.
Die anderen wie Straßen, Eisenbahnen, die Verteidigung waren im Jahr gegenüber dem Jahr fast flach. Sie müssen also sehr selektiv sein.
Wir glauben also an das Kapitalspiel oder das Capex -Spiel, das Power -Segment wird gut abschneiden. In dieser Verteidigung, Straßen und Eisenbahnen muss man hier sehr selektiv sein.
Sie haben über die Tatsache gesprochen, dass das Gewinnwachstum ein wichtiger Katalysator für die Märkte von hier aus sein wird. Wir haben in den letzten zwei bis drei Quartalen keine großen Einnahmen gesehen, und wenn Sie sich auch das vierte Quartal ansehen müssen, sind die Signale oder die Anzeichen auch nicht so hell. Was sind Sie mit dem Gewinnwachstum ein, insbesondere wenn wir jetzt in das nächste FY einsteigen, und was sollte ein Bleistift, in dem Sie über Einkommen sprechen? Im Großen und Ganzen bewegen wir jetzt die zweistelligen Ziffern.
Was hier im vierten Quartal im vierten Quartal schrittweise geschehen ist, haben viele dieser exportorientierten Unternehmen erwähnt, dass es ihnen sehr gut geht, weil es eine Menge Exporte zu uns gibt. Viele Unternehmen in den USA wegen des Tarifkrieges versuchen sie, eine Tarifstörung zu vermeiden, und haben sich geladen.
Der Q4 für die exportorientierten Sektoren wird also relativ besser sein, aber im zweiten Quartal werden sie sich natürlich wieder abkühlen. Auf konsequente Basis für das GJ 26 11% bis 15% sind 11% für die LargeCaps für den Nifty Index und 15% für das breitere Indexergebnis leicht zu erreichen.
Was passiert nach Ihnen im kleinen und im Mittelcap -Raum? Sehen Sie, dass dieser Raum seit vielen Jahren aufgestiegen ist? Ich meine, es gibt Ausnahmen in einem Sektor, aber im Allgemeinen glauben Sie, dass dieser Clan, der als Small and Midcap-Clan bekannt ist, diesen Raum hat, dass er seit zwei bis drei Jahren einen Höhepunkt erreicht hat? Wenn Sie vor fünf Jahren die Anzahl der Demat-Konten sehen, haben 3 crores auf 17-18 crores umgezogen.
Das Geld, das in den letzten drei Jahren für einen bestimmten Zeitpunkt in den Märkten in den Märkten in den Märkten gedrängt wurde, wurde also aus den verschiedenen Gründen geschehen, sodass einst der Neubewertung für kleine Kappen und Midcaps diese Dynamik, für die es über den Markt geschaffen wurde, sehr gut gespielt hat.
Jetzt müssen Sie von nun an selektiv sein, Bilanzen, Ihre Cashflows für die nächsten zwei bis drei Jahre, Ihre Einkommenssicherheit und der Einstiegspunkt der Bewertungen, all diese Faktoren werden von hier aus abspielen.
SmallCap und Midcap eignen sich also gut, wenn Sie ein guter Bottom-up-Stock-Picker sind, der gut abschneidet, aber für Schwung oder die gesamte Breite des Korbs, die die Antwort herausspielt, lautet nein. Sie müssen von hier aus sehr selektiv sein.
