Es gab jedoch keinen einheitlichen Flug in die Sicherheit, obwohl Gold auf ein neues Hoch sprang, da die zunehmenden Inflationsbetreuung die Renditen des Finanzministeriums erhöhen. Meine folgende Kolumne beleuchtet die ziemlich überraschende Widerstandsfähigkeit der Währungen der Länder, die durch Trumps Autozölle am härtesten getroffen werden.
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Die heutigen Schlüsselmarktbewegungen
* Gold steigt um mehr als 1% auf ein frisches Hoch von 3.059 US -Dollar/oz.
* Eine späte Verkaufswelle sorgt dafür, dass die drei großen Indizes der Wall Street niedriger werden. Unter der Motorhaube gab es einige größere Bewegungen bei Autoherstellern, wobei General Motors um 7,7% und Ford 3,9% gesunken waren. * Der Peso von Mexiko fällt um 1% und der kanadische Dollar fällt um 0,3%, verkauft in den US -amerikanischen Auto -Tarif -Nachrichten. * Die Renditen der US-Finanzierung in den USA steigen in über einen Monat auf den höchsten Platz-die 10-Jahres-Rendite berührt 4,4%und die 30-jährige Rendite erreicht 4,75%. * Zum ersten Mal seit Mitte Januar steigt die Gilt-Rendite in Großbritannien über 4,80%, als die Anleger die britischen Fiskalaussichten nach der Fiskalerklärung kritischer aufmerksam machen.
* US Copper Futures Rutschen 2,2% aus dem Rekordhoch des Vortags von 5,37/lb.
Investoren finden Automobile wegen Vorsicht
Der jüngste Tarif von Trump, Salvo, zog am Donnerstag weit verbreitete internationale Kritik und belastete den globalen Märkten stark.
Es sind nicht nur Tarife, die uns als Ende des Quartals an die Aufmerksamkeit der US -Aktienhändler ergreifen, sondern die S & P 500 schwebt um eine wichtige langfristige Trendlinie, die technische Analysten sagen, dass sie in den kommenden Wochen und Monaten das Schicksal des Marktes bestimmen könnten.
Der Index handelt knapp unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, der die meisten der letzten zwei Jahre oben gehandelt hat. Während dieser Zeit stieg der Markt um mehr als 50%. Das Versäumnis, über dieses technische Niveau zurückzukehren, wird als bärisches Zeichen angesehen.
„Nichts Gutes passiert unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt“, ein Zitat, das dem Milliardär-Veteranen-Hedgefonds-Manager Paul Tudor Jones zugeschrieben wird, spielt gerade viel Spiel.
Wenn die Flip-Seite nichts Schlimmes über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt passiert, sind Sie genau richtig als Gold, das am Donnerstag wieder zu einem neuen Hoch stieg. Gold hat seit dem 17. Oktober 2023 jeden Tag über seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gehandelt und scheint sich weiter darüber zu beschleunigen.
Natürlich fährt mehr gold höher als nur technische. Grundlegende Faktoren wie Bedenken hinsichtlich von Inflation, Wachstum und Geopolitik treiben die Nachfrage und steigern die Dynamik. Auch Tarife und globale Handelsspannungen sind Teil davon.
Die Unsicherheit beeinträchtigt auch die US -amerikanischen Unternehmensergebnisaussichten. Während die Zahlen am Donnerstag zeigten, dass Unternehmensgewinne im vierten Quartal auf ein Rekordhoch stiegen, senken Analysten ihre Prognosen für dieses Jahr.
Analysten von Citi schätzen, dass ein Anstieg der Zölle um 10% in etwa 5 bis 6% des US-Gewinns je Aktie entspricht, und Barclays-Analysten haben diese Woche ihre S & P 500-Basisfall-EPS-Schätzung in diesem Jahr von 271 USD auf 262 USD gesenkt.
Bis zum 3. April kann sich viel ändern, wenn die Auto -Tarife eintreten werden. Trump könnte sie ganz so leicht verschrotten, wie er sie erhöhen könnte, sodass die Unsicherheit und die mangelnde Sichtbarkeit die Anleger wahrscheinlich in der Defensive halten werden.
Vielleicht ist ein überraschendes Element von Trumps Autozölle, wie gut die Währungen der wichtigsten gezielten Länder aufgetaucht sind. Kann diese Widerstandsfähigkeit dauern?
Auto -Tarif FX Schmerzen trifft in der Nähe von zu Hause
Während die Automobilfirma-Shares weltweit nach der Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, aggressive Zölle auf importierte Autos zu schlagen, wilten, halten sich die Währungen der am meisten betroffenen Länder überraschend gut.
Trump sagte am Mittwoch, dass ein Tarif von 25% auf importierte Fahrzeuge am 3. April wirksam wird. Es wird natürlich einige Verzögerungen und Ausnahmen geben, aber dies könnte möglicherweise weitere 55 Milliarden US -Dollar zu den Kosten für fertige Fahrzeuge hinzufügen.
Die Vereinigten Staaten haben im vergangenen Jahr 220 Milliarden US -Dollar an fertigen Autos und Fahrzeugen importiert, von denen 22% aus Mexiko stammten, 18% aus Japan, 17% aus Korea, 13% aus Kanada und 11% aus Deutschland. Die Importe aller Autoprodukte beliefen sich auf 474 Milliarden US -Dollar.
Angesichts dieser Zahlen war die Reaktion der Aktienmärkte am Donnerstag nicht überraschend: Die Aktien des südkoreanischen Hyundai fielen um 4,3%, ungefähr dreimal mehr als der Verlust des breiteren KSPI und rund 16 Milliarden US -Dollar wurden aus dem Japan -Transportindex abgelöscht.
Die deutschen Auto -Aktien fielen ebenfalls und verlängerten ihre Verluste in den letzten drei Wochen auf 10%, ein Zeitraum, in dem das breitere DAX flach gesäumt ist. Analysten von Morgan Stanley erwarten, dass Aktien an „All Exposed“ europäischen Autounternehmen kurzfristig um weitere 5-7% fallen.
Aber die Reaktion des FX -Marktes war gemischt. Der mexikanische Peso fiel um 1%, und sowohl der Yen als auch der kanadische Dollar rutschten um 0,3%. Aber der Euro und der südkoreanische Gewinn stiegen um 0,3%.
In der Tat sind die Währungen der vier größten Auto -Exporter für die USA – Mexiko, Japan, Kanada und Südkorea – gegenüber dem bisherigen US -Dollar in diesem Jahr stärker. Und mit Ausnahme des Koreaner gewonnen sind sie auch alle seit Trumps Amtszeit am 20. Januar.
Der Euro ist offensichtlich ein Sonderfall, da er von 20 Ländern geteilt wird und in den letzten Wochen von Deutschlands fiskalischer Drehzahl höher getrieben wurde. Unabhängig davon ist der Euro in diesem Jahr auch gegen das Greenback fester.
Auf den ersten Blick ist dies ein Kopfkratzer. Der Treffer dieser Volkswirtschaften wird erheblich sein, wenn die vorgeschlagenen Zölle vollständig umgesetzt und für einige Zeit an Ort und Stelle gehalten werden.
Aber ein wenig weiter vergrößern, und ein klareres Bild entsteht: eine von uns Dollar Schwäche.
Eine Dollargeschichte
Während die protektionistische Handelsagenda des „Tarif Man“ langfristig positive Vorteile für die US-Wirtschaft haben könnte, sind die kurzfristigen Auswirkungen eindeutig negativ. Der Tarifgespräch schadet das Vertrauen der US -Verbraucher und das Geschäft sowie die Marktstimmung, viel mehr als diese Bedrohungen anderen Volkswirtschaften beeinträchtigen.
Und US -Verbraucher haben Grund, skittisch zu sein.
Morgan Stanley schätzt, dass der Tarif von 25% für Autoimporte, alles andere gleich, einer Preiserhöhung von mehr als 90 Milliarden US -Dollar in der Branche oder im Durchschnitt fast 6.000 USD pro Einheit entspricht. Arthur Wheaton, Direktor an der Cornell’s School of Industrial and Labour Relations, wird berücksichtigt, dass die Fahrzeugpreise um bis zu 20.000 US -Dollar steigen könnten.
Für ein Land, das Autos genauso benutzt und liebt wie Amerika, wäre das äußerst schmerzhaft.
Trumps Zölle scheinen auch ein Grund zu sein, warum in Übersee Investoren ihr US -Vermögen neu bewerten. Ausländische Investoren verringern aus wirtschaftlichen, politischen und bewerteten Gründen das Engagement gegenüber Onkel Sam. Und nicht-Dollar-Währungen profitieren wiederum.
„Es ist hauptsächlich eine Kapitalfluggeschichte. Die Zölle sind für Kanada, Mexiko und andere Länder schlecht, aber auch die Anleger fliehen vor den US -Vermögenswerten“, sagt Brent Donnelly, Präsident für Handels- und Analysefirma Spectra Markets.
Die Währungen der Autoxporteure sind nicht immun gegen den eskalierenden Handelskrieg. Der kanadische Dollar sackte im vergangenen Monat auf ein viereinhalbjähriges Tief, und der Peso könnte aufgrund des relativ großen Fußabdrucks des Autosektors in der mexikanischen Wirtschaft durchaus unter Druck geraten.
Aber im Moment könnte die Währung, die die Schleudertrauma von Trumps Tarifen spürt, der US -Dollar sein.
Was könnte die Märkte morgen bewegen?
* Japan Tokyo Inflation (März)
* US -PCE -Inflation (Februar)
* Großbritannien Einzelhandelsumsätze (Februar)
Wenn Sie heute mehr Zeit zum Lesen haben, finden Sie hier einige Artikel, die Sie empfehlen, um Ihnen zu helfen, was heute in den Märkten passiert ist.
1. US -Autozölle schütteln die globale Industrie als Preisanstieg, Arbeitsverluste wachsen
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V.
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