Professionelle Fondsmanager erhalten viel Geld, um Hunderte von Milliarden Dollar für ihre Investoren zu investieren. An der Oberfläche gibt es gute Gründe, diesen Profis mit all dem Geld zu vertrauen: Sie sind hochgebildet und haben im Laufe der Jahre bedeutende Fachkenntnisse entwickelt. Das sollte ihnen einen erheblichen Vorteil geben, wenn es darum geht, übergroße Renditen zu generieren.
Die Wahrheit ist jedoch, dass die meisten professionellen Fondsmanager nicht genug verdienen, damit ihre Investoren die hohen Gebühren ausgleichen, die sie erheben. Sie benötigen keine fortgeschrittene Ausbildung oder besondere Erkenntnisse auf dem Markt, um bis zu 92% der professionellen Fondsmanager auf lange Sicht zu übertreffen.
Alles, was Sie tun müssen, ist einen S & P 500 -Indexfonds zu kaufen, z. B. den Vanguard S & P 500 ETF (NySemkt: Flug)und halten Sie es für immer.
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S & P Global veröffentlicht zweimal pro Jahr seine Spiva -Scorecard (S & P -Indizes versus Active) und detailliert, wie viele aktiv verwaltete Investmentfonds ihren jeweiligen S & P -Benchmark -Index übertreffen. Es korrigiert Faktoren wie Überlebensverzerrung, die die aktive Fondsleistung höher verzerren würden. Infolgedessen fand es etwas mehr als 8% der aktiven US-Aktienfonds mit großem Cap in den letzten 20 Jahren übertrafen die S & P 500.
Es gibt mehrere Gründe, warum es wirklich schwierig ist, den Markt zu schlagen, selbst für diese erfahrenen Fachkräfte.
Bedenken Sie zunächst, dass der Aktienmarkt, insbesondere die Aktien mit großer Cap, von institutionellen Anlegern wie denjenigen, die aktive Investmentfonds verwalten, dominiert werden. Etwa 80% des Volumens in Large-Cap-Aktien stammen von institutionellen Anlegern. Das bedeutet, dass der Preis für eine hochgehandelte Aktie weitgehend von diesen Fachleuten diktiert wird.
Mit anderen Worten, aktive Fondsmanager arbeiten gegen andere aktive Fondsmanager, um Wert zu finden und den breiteren Markt zu übertreffen. Das Ergebnis ist, dass alle Vorteile, die sie möglicherweise schnell verdampften, und die Wahrscheinlichkeit einer Outperformance irgendwo um 50/50 hinterlassen haben.
Das aktive Management leidet auch unter dem, was Michael Mauboussin, Autor und Leiter der vergleichenden Forschung bei Consolese Forschung in New York, das Paradox der Fähigkeiten bezeichnet. Wenn die Fähigkeiten über das Feld sehr hoch und konsequent sind, spielt Luck eine viel größere Rolle bei der Feststellung, welche Manager übertreffen. Stellen Sie sich zwei gleichermaßen zusammengestellte Pro -Tennis -Spieler vor, die versuchen, einen Punkt zu gewinnen. Ein seltsamer Sprung auf den Platz oder eine starke Brise könnte den Gewinner bestimmen.
Aber aktive Manager müssen nicht nur das Glück haben, den Markt zu übertreffen, sondern den Markt übertreffen, um ihre Gebühr zu rechtfertigen.
In einer Rede von 1997 legte Jack Bogle, der Gründer von Vanguard, eine sehr einfache Theorie dar: „Investoren als Gruppe können den Markt nicht übertreffen, weil sie der Markt sind“, sagte er. Tatsächlich ging er noch einen Schritt weiter, indem er sagte, dass Investoren als Gruppe den Markt „wegen der Teilnahmekosten“ unterdurchschnittlich machen müssen. Zu diesen Kosten gehören Dinge wie Transaktionskosten, Verwaltungsgebühren und die Kostenquote für Ihre Investmentfonds.
Die Geschichte geht weiter
Warren Buffett sprach von den gleichen Herausforderungen für Investoren in seinem Gleichnis von der Familie Gotrock. Die Familie besaß einst jedes amerikanische Unternehmen, verlor jedoch alles, als einzelne Mitglieder „Helfer“ wie Makler, Manager und Finanzberater engagierten, um ihnen zu helfen, ihr Wohlstand schneller zu erweitern als andere Familienmitglieder. Wenn die Gotrocks einfach ihr Eigentum an allem beibehalten hätten, hätten sie auf lange Sicht weit mehr Wohlstand gekommen.
Die Reduzierung Ihrer Teilnahmekosten ist für den langfristigen Erfolg bei der Investition von größter Bedeutung. Viele aktiv verwaltete Investmentfonds weisen eine hohe Kostenquote auf, insbesondere im Vergleich zu Indexfonds. Der Vanguard S & P 500 ETF verfügt über ein Kostenverhältnis von nur 0,03%. Es ist schwer, etwas weniger teueres als das zu finden.
Während es Fondsmanager gibt, die ihre Gebühren über einen längeren Zeitraum übertreffen können, ist es praktisch unmöglich, sie vorher zu identifizieren. Darüber hinaus tendieren erfolgreiche Manager dazu, Aufmerksamkeit und das mit sich verbundene Kapital zu erregen. Zumindest produzieren ihre erfolgreichen Investitionen eine Menge Kapital, die sie schließlich neu einbringen müssen. Mit mehr Kapital zu investieren, muss der Fondsmanager sein Portfolio auf weniger vielversprechende Investitionen verlängern und die Rolle des Glücks bei der Outperformance erhöhen. Infolgedessen führt eine starke Outperformance häufig zu einem intelligenten und erfolgreichen Manager, um langfristig weniger erfolgreich (aber nicht weniger intelligent) zu werden.
Diese Herausforderung wird niemals einen Indexfonds plagen, der einfach dem Benchmark entspricht, der für die Verfolgung entwickelt wurde. Ein Indexfonds mit einer starken Aufzeichnung der engen Verfolgung der Renditen des folgenden Index ist für die meisten Personen eine hervorragende Investition. Mit niedrigen „Teilnahmekosten“ und einer einfachen Erwartung, den Markt entsprechen, kann es die überwiegende Mehrheit der aktiv verwalteten Investmentfonds auf lange Sicht übertreffen.
Bevor Sie Aktien in Vanguard S & P 500 ETF kaufen, sollten Sie Folgendes in Betracht ziehen:
Das Motley Fool Stock Advisor Analyst Team hat gerade festgestellt, was sie für die 10 besten Aktien für Investoren sind, die sie jetzt kaufen können… und Vanguard S & P 500 ETF war nicht einer von ihnen. Die 10 Aktien, die den Schnitt machten, konnten in den kommenden Jahren Monster -Returns erzielen.
Überlegen Sie, wann Nvidia diese Liste am 15. April 2005 erstellt hat … Wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US -Dollar investiert haben, hätten Sie 699.020 US -Dollar!*
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Adam Levy hat keine Position in einem der erwähnten Aktien. Der Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt S & P Global und Vanguard S & P 500 ETF. Der Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Möchten Sie fast 92% der professionellen Fondsmanager übertreffen? Kaufen Sie diese 1 Investition und halten Sie sie für immer. wurde ursprünglich vom Motley Fool veröffentlicht
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