Was sind hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS)?

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Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) sind Investitionen aus gebündelten Wohn- oder Gewerbehypotheken, die an Anleger verkauft werden. Während Hausbesitzer ihre monatlichen Zahlungen leisten, erhalten die Anleger Renditen. Diese Wertpapiere helfen den Kreditgebern, weiterhin neue Kredite auszustellen und den Immobilienmarkt aktiv zu halten. Einige MBs werden von Regierungsbehörden unterstützt, während andere je nach Rückzahlung des Kreditnehmers mehr Risiken eingehen. Ein Finanzberater kann dazu beitragen, MBS -Investitionsrisiken zu bewerten, Optionen zu vergleichen und festzustellen, ob er zu Ihrer gesamten Portfoliostrategie passt.

Hypothekenbesicherte Securities (MBS) verwandeln einzelne Wohnungsbaudarlehen in handelbare finanzielle Vermögenswerte. Der Prozess funktioniert so:

Banken und Hypothekengeber stammen aus Wohnungsbaudarlehen.

Einzelne Kredite werden in Pools ähnlicher Kredite kombiniert.

Pools werden als Wertpapiere verpackt.

Diese Wertpapiere werden an staatlich geförderte Unternehmen oder private Investoren verkauft.

Anleger, die diese Wertpapiere kaufen, erhalten die Zinsen und Hauptzahlungen von Kreditnehmern, die die Kredite aufgenommen haben.

Während MBS Chancen für stetiges Einkommen bietet, schwankt ihr Wert mit dem Immobilienmarkt und den Kreditbedingungen, wodurch sie für wirtschaftliche Zyklen empfindlich sind. Das Vorauszahlungsrisiko ist für MBS -Anleger eine wichtige Überlegung. Wenn Hausbesitzer die Hypotheken frühzeitig refinanzieren oder abbezahlen, kann dies die Cashflows für Anleger beeinträchtigen.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere sind in verschiedenen Formen mit jeweils unterschiedlichen Strukturen und Risikoprofilen enthalten. Die Haupttypen sind Pass-Through-Wertpapiere und besicherte Hypothekenverpflichtungen (CMOs). In diesen breiten Kategorien bestehen zusätzliche Variationen. Die Leistung von MBs jeglicher Sorte hängt von Faktoren wie Zinssätzen, dem Rückzahlungsverhalten des Kreditnehmers und den breiteren wirtschaftlichen Trends ab.

Pass-Through-Wertpapiere sind die einfachste Form von MBS. Diese Wertpapierpools verabreichen Hypothekenkredite zusammen und übergeben die Kapital- und Zinszahlungen direkt an Anleger. Sie haben häufig feste Zinssätze und vorhersehbare Cashflows, bleiben jedoch anfällig für Vorauszahlungsrisiken, was sich auf die Dauer und die Rendite der Investition auswirken kann. Da sie nicht aktiv verwaltet werden, bieten Pass-Through-Wertpapiere einen kosteneffizienten und unkomplizierten Weg für Anleger, um den Hypothekenmarkt zu erlangen.

CMOs brechen Hypothekenpools in Tranchen oder Segmente ein, die unterschiedliche Risiken und Rendite bieten. Einige Tranchen erhalten zuerst Zahlungen und haben ein geringeres Risiko, während andere höhere Erträge haben, aber bei den Cashflows mit größerer Unsicherheit ausgesetzt sind.

Diese Struktur ermöglicht es den Anlegern, eine Tranche auszuwählen, die an ihre Risikotoleranz und Einkommensbedürfnisse übereinstimmt. CMOs helfen auch bei der Verwaltung des Vorauszahlungsrisikos, indem sie Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten strukturieren und den Anlegern mehr Kontrolle über die erwarteten Cashflows bieten.

MBS variiert auch von der Institution, die sie ausstellt.

Agentur MBS werden von staatlich geförderten Unternehmen wie Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae ausgestellt oder garantiert. Diese Wertpapiere haben ein geringes Kreditrisiko, da sie implizite oder explizite Unterstützung der Regierung haben, was sie für konservative Anleger attraktiv macht.

MBS nicht der Nicht-Behörde werden von privaten Finanzinstituten ohne staatliche Garantien ausgestellt. Sie bieten tendenziell höhere Erträge, sind jedoch ein höheres Risiko, da ihre Leistung von Kreditnehmerkreditqualität und allgemeinen Marktbedingungen abhängt.

In den späten 1960er Jahren entstanden hypothekenbesicherte Wertpapiere im Rahmen der Bemühungen, die Liquidität auf dem Immobilienmarkt zu erhöhen. Ginnie Mae gab 1970 die erste MBS heraus und bot den Kreditgebern die Möglichkeit, Hypotheken zu verkaufen und Kapital in neue Kredite zu reinvestieren. Im Laufe der Zeit entwickelten private Institutionen ihre eigenen MBS und erweiterten Investitionsmöglichkeiten über staatlich unterstützte Wertpapiere hinaus.

Die Finanzkrise von 2008 enthüllte Schwächen auf dem MBS -Markt. Viele MBs nicht-rechtliche MBs wurden durch Subprime-Hypotheken unterstützt, die Kredite sind, die Kreditnehmern mit schwachen Kreditgeschichten ausgestellt wurden. Als die Immobilienpreise zurückgingen, stiegen die Ausfälle an, was zu erheblichen Verlusten für Anleger führte. Die Krise führte zu strengeren Vorschriften, einschließlich des Dodd-Frank-Gesetzes, das strengere Kreditstandards und eine verstärkte Überwachung von Wertpapieren mit Hypotheken einführte.

Nach der Krise ist der MBS -Markt stärker reguliert geworden, wobei der Schwerpunkt auf Kreditqualität und Transparenz betont wird. Die MBS der Agentur ist aufgrund ihrer staatlichen Unterstützung nach wie vor eine beliebte Investition, während MBs nicht-rechtmäßige Reformen zur Verringerung des Risikos unterzogen wurden. Anleger verlassen sich nun auf robustere Versicherungs- und Risikobewertungspraktiken, wodurch der Markt stabiler ist als zuvor. Während MBS weiterhin eine Schlüsselrolle in der Wohnungsbaufinanzierung spielt, spiegelt ihre Evolution die Lehren aus der finanziellen Instabilität der Vergangenheit wider.

Anleger können über mehrere Kanäle, einschließlich Maklerkonten und direkten Einkäufen von staatlich geförderten Unternehmen, auf hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) zugreifen. Um MBS direkt zu kaufen, öffnen Sie ein Konto mit einem Makler, das sie anbietet, wie Fidelity oder Charles Schwab. Viele Broker haben Zugang zu Agentur MBS, die von Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae ausgestellt wurden.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, in MBS-fokussierte Investmentfonds oder Börsenfonds (ETFs) zu investieren. Diese Fonds bieten Diversifizierung und professionelles Management und behalten gleichzeitig Hypotheken-Wertpapiere auf. Einige Beispiele sind das ISHARES MBS ETF (MBB) oder das Vanguard-Hypotheken-Wertpapier-ETF (VMBS).

Institutionelle und akkreditierte Anleger können MBS über den Auktionsprozess der Federal Reserve oder direkt von staatlich geförderten Unternehmen kaufen. Darüber hinaus bieten einige Hedgefonds und private Investmentunternehmen strukturierte MBS -Investitionen an.

Für diejenigen, die indirekte Exposition suchen, bieten Immobilieninvestitionstruss (REITs), die sich auf MBS wie Annaly Capital Management (NLY) oder AGNC Investment Corp. (AGNC) spezialisiert haben, eine Alternative. Überprüfen Sie vor dem Kauf die Kreditqualität, das Vorauszahlungsrisiko und das Ertragspotential der Wertpapiere, um sich an Ihren Anlagegestunden anzupassen.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) können den Anlegern einen einkommensschaffenden Vermögenswert mit unterschiedlichem Risiko und Rendite bieten. Sie bieten den Immobilienmarkt aus, ohne Eigentum direkt zu besitzen, aber sie sind auch Komplexität wie Vorauszahlungsrisiko und Empfindlichkeit gegenüber Zinsschwankungen ausgestattet.

Regelmäßiges Einkommen: Viele MBs bieten vorhersehbare monatliche Zinszahlungen an.

Regierungsoptionen: Agentur MBS bieten ein geringes Kreditrisiko aufgrund impliziter oder expliziter staatlicher Unterstützung an.

Diversifizierung: MBS kann ein Portfolio mit festem Einkommen einbringen.

Wettbewerbsfähige Renditen: MBS -Erträge können höher sein als ein Finanzanleihen ähnlicher Dauer.

Vorauszahlungsrisiko: Die frühzeitigen Refinanzierung oder Rückzahlung von Kreditnehmern können erwartete Renditen reduzieren.

Zinssensitivität: MBS -Preise schwanken mit Änderungen der Zinssätze.

Liquiditätsprobleme: Einige MBs, insbesondere private Label-Wertpapiere, sind möglicherweise schwieriger zu verkaufen.

Komplexität: Das Verständnis der Struktur und Risiken erfordert mehr Analysen als herkömmliche Bindungen.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere können den Anlegern eine Möglichkeit bieten, am Immobilienmarkt teilzunehmen, ohne Eigentum direkt zu besitzen. Sie können Einkommen erzielen, aber Risiken mit Zinssätzen, Vorauszahlungsverhalten und breiteren wirtschaftlichen Bedingungen bilden. Agentur MBS bietet aufgrund der Unterstützung der Regierung eine stabilere Option. Wertpapiere ohne Verwerfungen bieten einen höheren potenziellen Renditen sowie ein höheres Risiko.

Ein Finanzberater kann Ihnen helfen, Immobilieninvestitionsmöglichkeiten zu identifizieren und das Risiko für Ihr Portfolio zu verwalten. Es muss nicht schwierig sein, einen Finanzberater zu finden. Das kostenlose Tool von SmartAsset entspricht Ihnen mit überprüften Finanzberatern, die in Ihrer Region bedienen, und Sie können einen kostenlosen Einführungsanruf mit Ihren Beraterübereinstimmungen erhalten, um zu entscheiden, welches Sie für richtig halten. Wenn Sie bereit sind, einen Berater zu finden, der Ihnen helfen kann, Ihre finanziellen Ziele zu erreichen, beginnen Sie jetzt.

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