Das erhöhte Verhältnis des Bankensektors von 80,5% unterstreicht die anhaltende Bedeutung der Einlagenmobilisierung zur Aufrechterhaltung des Wachstumsdynamiks.
Das Segment Affordable Housing Finance (HFCS) und Goldkreditanbieter (NBFCs) stiegen als starke Künstler hervor, wobei Golddarlehen um ~ 29% im Jahresvergleich wuchs. Fahrzeugfinanziers (NBFCs) meldete stabile Auszahlungen, die von ihren Kredite-Portfolios mit festem Rate profitieren, bei denen ein Wachstum von ~ 20% Yoy Aum verzeichnete.
Mid-Ticket-Hypothekendarlehen (HFCs) und ungesicherte Einzelhandelskredite (Banken/NBFCS) verzeichneten jedoch ein langsameres Wachstum, da die Kreditgeber Vorsicht hatten.
Der Mikrofinanzsektor (NBFC-MFIS), der dennoch erhöhte Kreditkosten im Bereich von 9 bis 34%ausgesetzt war, zeigte eine Verbesserung der Sammlungseffizienz-insbesondere in Karnataka, wo Märzkollektionen eine signifikante Erholung zeigten.
Die Net Interest Margen (NIMS) blieben in den meisten Segmenten stabil, obwohl Goldkredite (NBFCs) und erschwingliche Wohnungsanbieter (HFCs) aufgrund steigender Finanzierungskosten eine bescheidene Komprimierung von 10–15 BPS verzeichneten. Die Qualität der Vermögenswerte blieb weitgehend stabil, da die Unternehmensfinanzierungsunternehmen (HFCS) und die Power Financiers (NBFCs) messbare Verbesserungen meldeten. Der Sektor ist gut positioniert, um vom sich entwickelnden Zyklus zu profitieren, wobei potenzielle RBI-Raten, die voraussichtlich im nächsten 3 bis 6 Monaten einen Ablagerungswachstum in den nächsten 3 bis 6 Monaten bieten. Fahrzeugfinanziers (NBFCs) können eine NIM -Expansion durch potenzielle Zinssenkungen verzeichnen, während die Mobilisierung der Einlagen für Banken für die Aufrechterhaltung der Liquidität weiterhin von entscheidender Bedeutung ist.
Der Mikrofinanzsektor könnte sich durch H2 FY26 normalisieren, wenn die Verbesserung der Sammlungstrends fortgesetzt wird. Während sich die Herausforderungen im Einlagenwachstum anhalten und die Auswahltaschen der Vermögenswerte ausgewählten, bleiben die Grundlagen des Sektors stark, unterstützt durch stabile makroökonomische Bedingungen und die Verbesserung der betrieblichen Trends.
Der Nifty Financial Services Index wird voraussichtlich diese Widerstandsfähigkeit widerspiegeln, wobei sich Chancen in Segmenten ergeben, die nachhaltiges Wachstum und ein umsichtiges Risikomanagement zeigen.
Aktienpicks: Shriram Finance | Kaufen | Ziel: Rs 775 | LTP: Rs 653 | Aufwärtstreten: 18%
Shriram Finance ist gut positioniert, um die Erholung der Fahrzeugfinanzierung zu nutzen, insbesondere wenn die Nachfrage nach Handels- und Passagierfahrzeugen an Dynamik gewinnt. Mit einem diversifizierten Kreditportfolio wird das Unternehmen von niedrigeren Kreditkosten profitieren, was die Nettozinsmargen und die Rentabilität erhöht.
Die diversifizierte Produktsuite hilft bei der Minderung der Zyklizität des CV -Geschäfts (Nutzfahrzeugs). Ein starker Fokus auf die Qualität der Vermögenswerte und die Effizienz der Sammlung weist darauf hin, dass das Unternehmen gut vorbereitet ist, um das sich entwickelnde Kreditumfeld zu navigieren. Wir erwarten, dass AUM/PAT im GJ 24–27 mit einem CAGR von 18%/19% wachsen wird.
HDFC Bank | Kaufen | Ziel: Rs 2.050 | LTP: Rs 1.817 | Aufwärtstreten: 12%
Die HDFC-Bank priorisiert die Rentabilität über das Volumen und spiegelt sich im moderierten Kreditwachstum (projiziert mit 4%/10%/13%gegenüber 25 bis 27 Jahren), da sie ihr Verhältnis von Kreditabläufen optimiert und sich in Richtung höherer Rendite und kommerzieller Vermögenswerte verändert. Das jüngste Einlagenwachstum von 14,1% YOY und ein steigendes CASA -Verhältnis (34,8%) verbesserte die Finanzierungsstabilität und unterstützte die Margin -Expansion mit der NIM -Erholung vom GJ 27.
Die Qualität der Vermögenswerte bleibt robust (BSPA: 1,4%, NNPA: 0,5%) mit stetigen Kreditkosten (~ 50 Basispunkte). Durch den Austausch hochkostener Kredite durch Einlagen und die Verbesserung des operativen Hebels wird ROA/ROE voraussichtlich im GJ 27 auf 1,8%/14,2% steigen und das disziplinierte Wachstum mit anhaltender Rentabilität ausgleichen.
(Der Autor ist Leiterin – Einzelhandelsforschung, Motilal Oswal Financial Services)
(Haftungsausschluss: Empfehlungen, Vorschläge, Ansichten und Meinungen von Experten sind ihre eigenen. Diese repräsentieren nicht die Ansichten der wirtschaftlichen Zeiten)
