Headwaters Capital Management, ein Investmentmanagementunternehmen, veröffentlichte sein Investorenbrief im ersten Quartal 2025. Eine Kopie des Briefes kann hier heruntergeladen werden. Kleinere Unternehmen, von denen angenommen wird, dass sie für wirtschaftliche Abschwünge anfälliger sind, waren im Quartal einer herausfordernden Kombination aus wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten ausgesetzt. Es war nicht unerwartet, dass kleinkapische Aktien den Markt angesichts der im zweiten Quartal herangezogenen wirtschaftlichen Bedingungen niedriger führten. In diesem Umfeld gab der Fonds im Quartal -9,0% (-9,2% Netto) um -9,0% zurück, verglichen mit einer Rendite von -3,4% für den Russell Mid Cap Index. Darüber hinaus können Sie die Top 5 -Bestände des Fonds überprüfen, um die besten Auswahl für 2025 zu ermitteln.
In seinem ersten Quartal 2025 Investor Letter betonte Headwaters Capital Management Aktien wie CBIZ, Inc. (NYSE: CBZ). CBIZ, Inc. (NYSE: CBZ) bietet finanzielle, versicherte und beratende Dienstleistungen. Die einmonatige Rendite von CBIZ, Inc. (NYSE: CBZ) betrug 11,19% und ihre Aktien in den letzten 52 Wochen um 2,41% ihres Werts. Am 9. April 2025 schloss die Aktie CBIZ, Inc. (NYSE: CBZ) mit 76,12 USD je Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 4,115 Mrd. USD.
Headwaters Capital Management gab Folgendes in Bezug auf CBIZ, Inc. (NYSE: CBZ) in seinem Investor -Schreiben von Q1 2025 an:
„Im Quartal wurden zwei neue Positionen hinzugefügt. Die neue Firma fügte CBIZ, Inc. (NYSE: CBZ), ein Anbieter von Rechnungslegungs-, Steuer- und Beratungsdiensten für kleine und mittelgroße Unternehmen. Die Hinzufügung von CBIZ wurde mit dem Erlös der Erlöser des Teils von Bro -4 gewachsen. Bei einem Lothu -Husch -Hugen. Zu den P & C -Maklerdiensten sind die Buchhaltung und Steuerdienste in jedem wirtschaftlichen Umfeld wesentlich. wurde Ende Februar von einem Softgewinnbericht angetrieben, als das Unternehmen einen niedrigeren Umsatz prognostizierte als erwartet von Marcum, der jüngsten Akquisition. Der Ausverkauf wurde in der folgenden Woche durch eine breitere Marktschwäche der Aktienmarkt verschärft, wodurch eine vorübergehende Versäumnis geschaffen wurde, auf die HCM profitierte. Im Gespräch mit dem Management nach dem Ertragsaufruf erhielt ich den Ausblick für das erworbene Marcum -Geschäft Komfort und erhöhte die Verurteilung, dass die mit dem Deal verbundenen Kosten -Synergien voraussichtlich die Straßenerwartungen übertreffen werden. Unter der Annahme, dass sich die Aktie auf das 14 -fache EBITDA -Multiple erholt, entspricht mein Kursziel von 114 USD für 2027 Schätzungen +72% gegenüber unserem Kaufpreis oder einem +22% IRR. Für ein Unternehmen, das viele der gleichen Merkmale wie Bro teilt (CBZ hat sogar ein kleines P & C-Broker-Geschäft), hat diese erhebliche Aufwärtstrend eine Neuzuordnung von Geldern gewährleistet. „
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