Lynchs 1989er Klassiker, einer in der Wall Street, legte einen täuschend einfachen Ansatz für Investitionen dar, der Klarheit, Geduld und gesunden Menschenverstand betonte – in Mangelware, wenn die Märkte manisch werden. Lynch glaubte nicht an das Timing des Marktes. Er glaubte daran, zu wissen, was Sie besitzen und warum. Diese Philosophie fühlt sich für die heutige volatile Landschaft maßgeschneidert an.
Was besitzen Sie – und warum besitzen Sie es?
Lynch glaubte, die meisten Anleger könnten diese Frage nicht mit Klarheit beantworten. Die Volatilität dieser Woche war eine Fallstudie, was passiert, wenn Verurteilung der Reaktion der Knie-Rucks weicht. Mit Hedge-Fonds, die Staatsanwälte für Margin-Anrufe und sicheres Haven-Geschäfte, die sich unvorhersehbar verhalten, müssen Portfolios überprüft werden. Entsprechen Ihre Beteiligungen mit Ihrer Risikotoleranz und Ihrem Anlagehorizont? Sind Sie in Substanz diversifiziert, nicht nur die Oberfläche? Lynch warnte, dass der Besitz von Aktien, weil „sie aufgestiegen sind“ oder weil „jeder Kauftechniker“ ein Rezept für Bedauern war. Der bessere Ansatz, schrieb er, bestand darin, wie ein Geschäftsinhaber zu denken – zu wissen, was jedes Unternehmen tut, wie es Geld verdient und warum es Turbulenzen überlebt. Diese Klarheit kann die Portfolios verankert, wenn die Märkte nicht der Fall sind.
Warum besitzen Sie überhaupt Aktien?
Diese Woche bot viele Gründe, nicht zu tun. Gold traf neue Höhen. Bindungen krater. Handelsspannungen eskalierten. Aber Lynchs lange Ansicht ist, dass Aktien Eigentümer in realen Unternehmen darstellen – und im Laufe der Zeit wachsen die Unternehmen. Kurzfristige Panik, schrieb er, ist oft der Feind des langfristigen Erfolgs. Investoren neigen dazu, während der Unsicherheit in den Aktien zu fliehen, aber Lynch argumentierte, dass dies häufig der Fall war, wenn die besten Möglichkeiten hervorgingen. Wie er es ausdrückte: „Es wurde weit mehr Geld von Investoren verloren, die sich auf Korrekturen vorbereiten, oder der Versuch, Korrekturen zu antizipieren, als in den Korrekturen selbst verloren gegangen ist.“
Was hat sich geändert?
Diese Frage ist Lynchs Weg, das Signal von Rauschen zu trennen. Tarifwanderungen und Rezessionsangst sind real, und das politische Chaos der letzten zwei Wochen hat die Märkte verklappt. Für langfristige Anleger besteht der Schlüssel jedoch darin, das zu unterscheiden, was Übergang von dem, was transformativ ist, unterscheidet.
Lynch forderte die Investoren auf, Überreaktionen zu vermeiden, es sei denn, die Grundlagen hatten sich geändert. Wurde das Kerngeschäftsmodell eines Unternehmens gestört? Verschwinden Kunden? Wird die Schulden unüberschaubar? Wenn nicht, schlug er vor, es könnte sich lohnen, den Kurs zu bleiben – selbst wenn der Aktienkurs stürzt.
Wenn Sie es nicht schon besessen hätten, würden Sie es jetzt kaufen?
Dies ist Lynchs Realitätsprüfung – der emotionale Reset -Knopf. Es zwingt die Anleger, das Gepäck fallen zu lassen, die Verankerung an vergangenen Hochs oder Verlusten zu verankern, und fragen Sie: Ist dies heute noch sinnvoll?
Betrachten Sie eine einst gepflegte Aktie, die jetzt mit einem Rabatt von 30% gehandelt wird. Wenn der Ausblick des Unternehmens intakt bleibt, kann der niedrigere Preis ein Geschenk sein. Aber wenn Sie es heute nicht kaufen würden, sagte Lynch, dass Sie es auch nicht halten sollten. Die Vergangenheit kann nicht geändert werden – aber Sie kontrollieren den nächsten Schritt.
In One Up an der Wall Street schreibt Lynch, dass „der Schlüssel zum Geldverdienen in Aktien ist, nicht Angst vor ihnen zu haben“. In einer Woche, die durch Marktschleudertrauma und politisches Drama definiert ist, könnte dies die einzigen Linien sein, die sich an die Anleger erinnern müssen.
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(Haftungsausschluss: Empfehlungen, Vorschläge, Ansichten und Meinungen der Experten sind ihre eigenen. Diese repräsentieren nicht die Ansichten der wirtschaftlichen Zeiten)
