Wir stießen auf Rayonier Inc. (Ryn) auf Substack von Waterboy Investing auf eine bullische These. In diesem Artikel werden wir die These der Bullen zu Ryn zusammenfassen. Der Anteil von Rayonier Inc. (Ryn) wurde ab dem 16. April bei 25,06 USD gehandelt. Ryns Nachverfolgung und Vorwärtsk/E betrugen laut Yahoo Finance 10,49 bzw. 44,05.
Aerial View of Timberland Real Estate Investment Trust’s Woodlands im südlichen und pazifischen Nordwesten der USA.
Rayonier (RYN), ein auf Timberland ausgerichteter REIT, bietet eine überzeugende Investitionsmöglichkeit mit erheblicher Aufgabe, die von einem tiefen Rabatt auf seinen zugrunde liegenden Vermögenswert, eine klare strategische Richtung und mehrere langfristige Katalysatoren angetrieben werden. Das Unternehmen besitzt 1,75 Millionen Morgen im Süden der USA und 308.000 Morgen im pazifischen Nordwesten. In einem kürzlichen Schritt, der mit seiner Strategie zur Erschließung von Wert ausgerichtet war, verkaufte Rayonier seinen Anteil von 77% an einem neuseeländischen Joint Venture für 710 Mio. USD, was eine Gesamtbewertung von 922 Mio. USD oder 3.212,54 USD pro Morgen impliziert. Der Verkauf war ein wichtiger Schritt zum breiteren Verkauf von 1 Milliarde US -Dollar des Unternehmens und erhöht die kumulative Einrichtungserlöse in Höhe von 1,45 Milliarden US -Dollar. Nach dieser Transaktion wurde die Nettoverschuldung von Rayonier auf 132,7 Mio. USD reduziert.
Eine Berechnung der Navigation im Hintergrund der Navigation übertrifft dem US-amerikanischen Südvermögen 2.475 USD pro Morgen und 3.500 USD pro Morgen den pazifischen Northwest Holdings, was zu schätzungsweise 5,27 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu einer aktuellen Marktkapitalisierung von 3,80 Milliarden US-Dollar führte. Dies impliziert eine NAV pro Aktie von 33,77 USD gegenüber einem Aktienkurs von 24,38 USD, was einen Rabatt von 27,8% widerspiegelt – oder 38,5% potenzieller Aufwärtstrend. Das Management scheint in dieser Bewertungslücke zuversichtlich zu sein, nachdem es ein Aktienkaufprogramm von 300 Millionen US -Dollar genehmigt hat, das 7,9% der Marktkapitalisierung entspricht.
Während Rayonier im vergangenen Jahr (einschließlich Neuseelands) einen Holzfluss in Höhe von rund 230 Millionen US-Dollar erzielte, entwickelt sich er über ein reine Holzgeschäft hinaus. Es verwandelt sich in ein Landressourcenunternehmen mit zunehmender Möglichkeiten für die Nutzung mit höheren und betroffenen Nutzung (HBU) wie Solarentwicklung, CO2-Erfassung und -lagerung (CCS) und Immobilien. Laut CEO Mark McHugh könnte die Umwandlung von nur 1% des Landes des Unternehmens in diese höherwertigen Verwendungszwecke mit einem Wert von 10–15x Wert auf eine Zunahme des Gesamtunternehmens des Unternehmens um 10–15% führen, was exponentiell mit einer höheren Landumwandlung angeht.
Die Landwerte der ländlichen HBU sind gestiegen, wobei die durchschnittlichen Verkaufspreise von 2.763 USD (2015–17) auf 4.468 USD (2021–24) und die Prämien gegenüber Timberland -Werten von 55% auf 117% stiegen. Rayonier beendete 2024 mit 39.000 Acres im Rahmen von Solaroptionsvereinbarungen, gegenüber 27.000 pro Jahr zuvor. Die CCS-Leasingverträge wurden im Jahr 2024 auf 154.000 Hektar erweitert, von 26.000 im Jahr 2023, einschließlich eines 59.000 Hektar großen Mietvertrags mit Exxonmobil. Darüber hinaus übertrafen die Wildlight and Heartwood -Entwicklungsprojekte jeweils 100 Millionen US -Dollar im kumulativen Umsatz. 26.700 Acres unterstützten 37.000 Wohneinheiten und 44 Millionen Quadratfuß kommerzielle Entwicklung.
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