(Bloomberg) – Europäische Aktien fielen zusammen mit US-Aktien-Futures zu Beginn einer datenreichen Woche, die die Überzeugung des Marktes auf die Probe stellen wird, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell und seine Kollegen, ihrem Inflationskampf näher kommen.
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Zunächst einmal sind es die US-Inflationsdaten vom Dienstag, die Anleger nutzen werden, um vorherzusagen, wann die Fed mit der Zinssenkung beginnen wird. Swap-Händler betrachten die erste Kürzung im Juni als eine Art Sperre, wobei im nächsten Jahr fast vier Kürzungen um einen Viertelpunkt erwartet werden. Ein stärker als erwarteter Anstieg der Verbraucherpreise könnte diese Preisgestaltung auf den Kopf stellen und die Aktienrallye weiter entgleisen lassen.
Der Stoxx Europe 600-Index fiel zur Handelseröffnung um 0,5 %, wobei Grundressourcen den Rückgang anführten, nachdem Eisenerz aufgrund der nachlassenden Nachfrage aus China um 5 % einbrach. Die Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq 100 gaben leicht nach. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel um zwei Basispunkte.
Unterdessen ist der Dollarkurs auf dem Weg zum siebten Verlusttag, der längsten Verlustserie seit fast vier Jahren, da der japanische Yen seinen kometenhaften Anstieg aufgrund der Erwartung fortsetzte, dass die Bank of Japan im Begriff ist, die Zinsen anzuheben.
Laut Michael Wilson, Chefstratege für US-Aktien bei Morgan Stanley, werden die Treiber, die die Aktienrallye in den USA unterstützen, vom Markt nun besser verstanden, und die Belastung für Gewinne und Fundamentaldaten sinkt nun, sodass weitere wesentliche Verbesserungen zu verzeichnen sind.
„Das Ausbleiben einer Wachstumswende in der zweiten Jahreshälfte könnte sich als Gegenwind für konjunktursensible Bereiche des Marktes erweisen, insbesondere wenn die Fed länger als erwartet mit Zinssenkungen zurückbleibt“, sagte Wilson, der zu den prominentesten pessimistischen Stimmen bei Wall gehört Straße. Sein Ziel für den S&P 500 für 2024 liegt bei 4.500, was einen Rückgang von rund 12 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag bedeutet.
Die Geschichte geht weiter
Der MSCI Asia Pacific Index fiel zum ersten Mal seit vier Sitzungen, nachdem japanische Aktien mit einem Rückgang von mehr als 2 % den stärksten Rückgang seit Oktober verzeichneten. Der Yen bewegte sich gegenüber dem Dollar knapp unter der Marke von 147 und setzte damit die 2 %-Rallye der letzten Woche gegenüber der US-Währung fort – sein bester Wochengewinn seit Juli.
Chinesische Aktien trotzten der düsteren Stimmung, wobei Solaraktien ihre jüngsten Gewinne ausbauten, da Spekulationen, dass die Regierung die Obergrenzen für die Installation erneuerbarer Energien lockern könnte, die Aussichten für den Sektor verbesserten. Die Aktien stiegen auch aufgrund eines Berichts, wonach chinesische Aufsichtsbehörden mit Finanzinstituten zusammentrafen, um große Banken aufzufordern, die Finanzierungsunterstützung für den Immobilienentwickler zu erhöhen.
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Die Zahlen zum US-Verbraucherpreisindex vom Dienstag werden diese Woche die Wirtschaftsdatenberichte dominieren. Der Kernpreisindikator dürfte im Februar gegenüber dem Vormonat um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,7 % gestiegen sein – was der geringste jährliche Anstieg seit April 2021 wäre.
Eine weitere Abschwächung der US-Preise würde die Desinflationsnarrative stützen, die im Großen und Ganzen bestehen bleibt, obwohl in diesem Jahr ein Rückgang der Zahl der Zinssenkungen der Fed erwartet wird.
Bei den Rohstoffen stieg der Goldpreis in Richtung eines Rekordhochs, während der Ölpreis im Vorfeld der Berichte der OPEC und der IEA in dieser Woche, die Hinweise auf die Nachfrageaussichten geben könnten, einen Verlust verzeichnete.
Wichtige Ereignisse dieser Woche:
CPI-Berichte für Argentinien, Brasilien, Deutschland, Indien und die USA, Dienstag
Arbeitslosenansprüche in Großbritannien, Arbeitslosigkeit, Dienstag
Japan PPI, Dienstag
Indische Industrieproduktion, Dienstag
Mexikos internationale Reserven, Industrieproduktion, Dienstag
Philippinen-Handel, Dienstag
Türkische Industrieproduktion, Leistungsbilanz, Dienstag
Die EU-Finanzminister treffen sich am Dienstag in Brüssel
EZB-Ratsmitglied Robert Holzmann spricht am Dienstag
Industrieproduktion in der Eurozone und im Vereinigten Königreich, Mittwoch
Indien-Handel, Mittwoch
Arbeitslosenquote in Südkorea, Mittwoch
EZB-Ratsmitglied Yannis Stournaras spricht am Mittwoch
Der erste stellvertretende Gouverneur und der stellvertretende Gouverneur der schwedischen Riksbank sprechen am Mittwoch
Verbraucherpreisindex für Saudi-Arabien und Spanien, Donnerstag
US-PPI, Einzelhandelsumsätze, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Unternehmensinventare, Donnerstag
Der australische Schatzmeister Jim Chalmers hält am Donnerstag eine Ansprache vor dem Haushaltsentwurf
Der Wohnungsbau in Kanada beginnt am Freitag
Immobilienpreise in China, Freitag
Frankreich, Italien, Polen VPI, Freitag
Indonesien-Handel, Freitag
Japan-Tertiärindex, Freitag
Neuseeländischer PMI, Freitag
Auslandsüberweisungen von den Philippinen, Freitag
BIP Sri Lankas
US-Industrieproduktion, Verbraucherstimmung der University of Michigan, Empire Manufacturing, Freitag
Japans größter Gewerkschaftsverband gibt am Freitag die Ergebnisse der jährlichen Lohnverhandlungen bekannt
Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:
Aktien
Der Stoxx Europe 600 fiel um 8:09 Uhr Londoner Zeit um 0,4 %
S&P 500-Futures fielen um 0,3 %
Nasdaq-100-Futures fielen um 0,4 %
Futures auf den Dow Jones Industrial Average fielen um 0,2 %
Der MSCI Asia Pacific Index fiel um 0,8 %
Der MSCI Emerging Markets Index stieg um 0,3 %
Währungen
Der Bloomberg Dollar Spot Index fiel um 0,1 %
Der Euro blieb bei 1,0940 US-Dollar kaum verändert
Der japanische Yen stieg um 0,2 % auf 146,71 pro Dollar
Der Offshore-Yuan stieg um 0,2 % auf 7,1867 pro Dollar
Das britische Pfund fiel um 0,1 % auf 1,2843 $
Kryptowährungen
Bitcoin stieg um 2,5 % auf 71.159,07 $
Ether stieg um 2,1 % auf 3.989,65 $
Fesseln
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um zwei Basispunkte auf 4,05 %
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen sank um zwei Basispunkte auf 2,24 %
Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen sank um drei Basispunkte auf 3,94 %
Rohstoffe
Brent-Rohöl veränderte sich kaum
Spotgold stieg um 0,2 % auf 2.182,67 $ pro Unze
Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.
– Mit Unterstützung von Michael Msika, Farah Elbahrawy und Richard Henderson.
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