SusanneB
Dieser Artikel ist Teil einer Serie, die vierteljährlich eine fortlaufende Analyse der Änderungen am 13F-Aktienportfolio von Kenneth Fisher bietet. Er basiert auf dem regulatorischen 13F-Formular von Fisher Asset Management, das am 14.08.2024 eingereicht wurde. Bitte Besuchen Sie unsere Verfolgung der Fisher Asset Management-Bestände von Kenneth Fisher Artikel für eine Vorstellung seines Anlagestils und seiner Anlagephilosophie und unser vorheriges Update Hervorhebung der Bewegungen des Fonds im ersten Quartal 2024.
In diesem Quartal stieg der Wert des 13F-Portfolios von Fisher um ~7 % von ~214 Mrd. USD auf ~230 Mrd. USD. Die Anzahl der Beteiligungen stieg von 964 auf 986. Die Anzahl der signifikant großen Aktienpositionen sank von 56 auf 53. Die fünf größten Einzelaktienpositionen sind Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet und Amazon. Zusammen machen sie ~23 % des 13F-Aktienportfolios aus.
Hinweis: Fisher verwaltet ca. 100.000 Kundenkonten mit einem Gesamtvermögen von ca. 245 Milliarden US-Dollar. Jedes dieser Portfolios ist auf die Kundenanforderungen zugeschnitten. und für viele von ihnen steht nicht das Übertreffen des S&P im Vordergrund. Die „13F-Portfolio-Performance“, also die Performance der Gesamtsumme aller in 13F-Wertpapieren angelegten Gelder, ist unbekannt.
Um mehr über Ken Fisher zu erfahren, sehen Sie sich seine Forschungsarbeiten (vor allem zu Behavioral Finance) und Anlagebücher an.
Einsatzerhöhungen:
Microsoft Corporation (MSFT): MSFT ist derzeit mit 5,30 % des Portfolios die größte 13F-Position. Es handelt sich um eine sehr langfristige Beteiligung, die seit weit über einem Jahrzehnt im Portfolio ist. In den zwei Jahren bis zum zweiten Quartal 2019 gab es einen Gesamtanstieg von ~30 % bei Preisen zwischen ~69 und ~137 $. Im Zeitraum bis zum dritten Quartal 2022 gab es einen weiteren Anstieg von ~40 % bei Preisen zwischen ~135 und ~343 $. Im ersten Quartal 2023 gab es einen Rückgang von ~13 %, während es in den letzten vier Quartalen geringfügige Anstiege gab. Die Aktie liegt jetzt bei ~419 $.
Apple Inc. (AAPL): AAPL ist mit 5,27 % des Portfolios nun die zweitgrößte Position. Es wurde 2012 zu Preisen zwischen 15 und 18 US-Dollar aufgebaut. Der ursprüngliche Anteil wurde im zweiten Quartal 2013 um ~60 % in etwa derselben Preisspanne erhöht. Die Position wurde seitdem durch inkrementelle Käufe erheblich erhöht. Im dritten Quartal 2022 kam es zu einer Reduzierung um ~10 %, gefolgt von einem Verkauf um ~13 % im ersten Quartal 2023. In den letzten fünf Quartalen gab es geringfügige Steigerungen. Die Aktie wird derzeit bei ~226 USD gehandelt.
Nvidia Corp (NVDA): NVDA ist eine große (Top 3) ~5 %-Position im Portfolio, die im 3. Quartal 2022 zu Preisen zwischen ~12 und ~19 $ aufgebaut wurde. Im nächsten Quartal gab es einen Verkauf von ~17 % zu Preisen zwischen ~11 und ~18 $. Darauf folgte eine Reduzierung um ~15 % im 2. Quartal 2023 zu Preisen zwischen ~26 und ~44 $. Die Position wurde im 4. Quartal 2023 um 7 % zu Preisen zwischen ~40 und ~50 $ erhöht. Die Aktie liegt jetzt bei ~125 $. In den letzten beiden Quartalen gab es ebenfalls geringfügige Anstiege.
Alphabet Inc. (GOOG): GOOG war eine sehr kleine Position, die 2011 zu Preisen zwischen ~12 und ~15 USD auf einen beachtlichen Anteil von 2 % aufgebaut wurde. Die jüngste Aktivität folgt. Im dritten Quartal 2020 gab es einen Verkauf von ~8 % zu Preisen zwischen ~71 und ~86 USD, während es im nächsten Quartal zu einem Anteilszuwachs von ~17 % zu Preisen zwischen ~73 und ~92 USD kam. In den sieben Quartalen bis zum dritten Quartal 2022 gab es ebenfalls geringfügige Anstiege. Die Aktie liegt jetzt bei ~165 USD. Die Position beträgt 3,85 % des Portfolios. In den letzten vier Quartalen gab es geringfügige Anstiege.
Amazon.com (AMZN): AMZN ist mit 3,68 % der Portfoliopositionen unter den Top 5. Der Anteil stammt aus dem Jahr 2011 und lag bei Kosten von ~10 $. Im zweiten Quartal 2016 wurden ~20 % zu Preisen zwischen ~29 und ~36 $ verkauft. Im zweiten Quartal 2017 wurden weitere ~16 % zu Preisen zwischen ~44 und ~51 $ verkauft. In den drei Quartalen bis zum ersten Quartal 2018 gab es einen Anstieg von ~15 % zu Preisen zwischen ~47 und ~80 $, während im folgenden Quartal ein ähnlicher Rückgang zu Preisen zwischen ~69 und ~88 $ zu verzeichnen war. In den beiden Quartalen bis zum ersten Quartal 2022 gab es einen Anstieg des Anteils um ~22 % zu Preisen zwischen ~136 und ~185 $. Im ersten Quartal 2023 gab es einen Rückgang um ~18 % zu Preisen zwischen ~82 und ~113 $. In den letzten vier Quartalen gab es geringfügige Zuwächse. Die Aktie wird derzeit bei ca. 177 USD gehandelt.
Exxon Mobil (XOM): Der 1,41 %-Anteil an XOM wurde im letzten Quartal bei Kursen zwischen ~96 und ~116 $ verdoppelt. Die Aktie wird derzeit knapp über diesem Bereich bei ~118 $ gehandelt. In diesem Quartal gab es einen Anstieg von ~7 %.
ASML Holdings (ASML): ASML wurde im 1. Quartal 2018 zu einem bedeutenden Teil des Portfolios, als es zu einem Anteilszuwachs von ca. 10 % bei Preisen zwischen ca. 175 und ca. 215 $ kam. Die nächste große Aktivität fand im 1. Quartal 2020 statt, als es zu einem Anteilszuwachs von etwa einem Drittel bei Preisen zwischen ca. 214 und ca. 318 $ kam. Die Position hatte seit dem 1. Quartal 2020 durch inkrementelle Käufe in den meisten Quartalen einen Anteilszuwachs von ca. 45 % erfahren. Im letzten Quartal gab es einen Verkauf von ca. 38 % bei Preisen zwischen ca. 698 und ca. 1045 $. Die Aktie wird derzeit zu ca. 919 $ gehandelt. In diesem Quartal gab es einen geringfügigen Anstieg von ca. 2 %.
Home Depot (HD): HD macht 1,38 % der 13F-Portfolioposition aus, die erstmals 2012 zu Preisen zwischen 42 und 65 USD gekauft wurde. Im zweiten Quartal 2017 wurden ~38 % zu Preisen zwischen 146 und 159 USD verkauft, worauf im vierten Quartal 2017 ein weiterer Rückgang um ~28 % zu Preisen zwischen 150 und 190 USD folgte. Im nächsten Quartal kam es zu einer Umkehr: ~14 % Anteilserhöhung zu Preisen zwischen 172 und 207 USD. Im dritten Quartal 2019 gab es eine ~25 % Anteilserhöhung zu Preisen zwischen 202 und 234 USD. In der Zeit danach gab es auch kleinere Käufe. Die Aktie liegt jetzt bei ~362 USD.
Meta-Plattformen (META): Der META-Anteil wurde im 1. Quartal 2020 zu Preisen zwischen ~150 und ~222 $ aufgebaut. Im 3. Quartal 2021 kam es zu einer Erhöhung des Anteils um ~50 % zu Preisen zwischen ~337 und ~382 $. Darauf folgte im nächsten Quartal eine Erhöhung des Anteils um ~25 % zu Preisen zwischen ~307 und ~348 $. Im 1. Quartal 2022 kam es ebenfalls zu einer Erhöhung um ~17 % zu Preisen zwischen ~187 und ~339 $. Im 4. Quartal 2022 gab es einen Verkauf von ~23 % zu Preisen zwischen ~89 und ~140 $. Darauf folgte im nächsten Quartal eine Reduzierung um ~42 % zu Preisen zwischen ~123 und ~206 $. Im 2. Quartal 2023 kam es zu einer Kürzung um ~8 %, während es im nächsten Quartal eine Erhöhung um ~3 % gab. Die Position wurde im vierten Quartal 2023 um 8 % zu Preisen zwischen ~288 und ~358 $ erhöht. In diesem Quartal kam es außerdem zu einer Erhöhung des Anteils um ~11 % zu Preisen zwischen ~430 und ~527 $. Die Aktie liegt nun bei ~527 $ und der Anteil beträgt 1,38 % des Portfolios.
Walmart Stores (WMT): Die 1,34 % WMT-Position wurde im letzten Quartal bei Preisen zwischen ~52 und ~62 $ um ~50 % erhöht und die Aktie liegt jetzt mit 73,45 $ deutlich über diesem Bereich. In diesem Quartal gab es einen geringfügigen Anstieg von ~5 %.
Salesforce.com (CRM): Die 1,34 % CRM-Position verzeichnete im vierten Quartal 2018 einen Anstieg um ~180 % bei Preisen zwischen 121 und 160 $ und im nächsten Quartal einen weiteren Anstieg um ~55 % bei Preisen zwischen 130 und 167 $. Im dritten Quartal 2019 gab es ebenfalls einen Anteilszuwachs um ~30 % bei Preisen zwischen 140 und 160 $. Im ersten Quartal 2020 gab es einen weiteren Anteilszuwachs um ~50 % bei Preisen zwischen 124 und 193 $. Die Position schwankte. In den sechs Quartalen bis zum vierten Quartal 2023 kam es zu einem Rückgang um ~5 %. Darauf folgte ein Verkauf um ~27 % im letzten Quartal bei Preisen zwischen ~251 und ~317 $. In diesem Quartal gab es einen Anteilszuwachs um ~10 % bei Preisen zwischen ~218 und ~304 $. Die Aktie liegt jetzt bei ~263 $.
Chevron Corp (CVX): CVX macht 1,28 % des Portfolios aus und wurde im letzten Quartal bei Preisen zwischen ~140 und ~158 $ mehr als verdoppelt. Die Aktie liegt jetzt bei ~147 $. In diesem Quartal gab es eine geringfügige Anteilserhöhung von ~5 %.
Netflix (NFLX): Der 1,28-prozentige NFLX-Anteil stieg im 1. Quartal 2020 um ~50 % bei Preisen zwischen ~299 und ~388 $. Im 4. Quartal 2021 stieg der Anteil um ~30 % bei Preisen zwischen ~587 und ~692 $. Im nächsten Quartal folgte ein Anstieg um ~17 % bei Preisen zwischen ~331 und ~597 $. In den beiden Quartalen bis zum 3. Quartal 2022 gab es geringfügige Anstiege, während im 1. Quartal 2023 ein Verkauf von ~35 % bei Preisen zwischen ~295 und ~368 $ stattfand. Die Aktie wird derzeit zu ~674 $ gehandelt. In den letzten vier Quartalen gab es geringfügige Anstiege.
Procter & Gamble (PG): Der PG-Anteil von 1,26 % wurde im letzten Quartal bei Kursen zwischen ~146 und ~162 $ um ~55 % erhöht, und die Aktie wird derzeit bei ~168 $ gehandelt. In diesem Quartal gab es eine Anteilserhöhung von ~7 %.
Adobe Inc. (ADBE): ADBE ist ein Portfolioanteil von 1,15 %, der im vierten Quartal 2018 bei Preisen zwischen 205 und 275 USD um ~300 % und im nächsten Quartal bei Preisen zwischen 216 und 272 USD um weitere ~75 % stieg. Im dritten Quartal 2019 kam es ebenfalls zu einem Anteilszuwachs von ~30 % bei Preisen zwischen 272 und 311 USD. Im ersten Quartal 2020 kam es zu einem weiteren Anteilszuwachs von ~25 % bei Preisen zwischen 285 und 383 USD. In den sieben Quartalen bis zum vierten Quartal 2021 gab es geringfügige Käufe, während es in den letzten neun Quartalen zu einem Rückgang von ~42 % kam. Die Aktie liegt jetzt bei ~554 USD. In diesem Quartal gab es einen geringfügigen Anteilszuwachs von ~6 %.
Visa Inc. (V): Die Visa-Position wurde erstmals 2012 zu einem viel niedrigeren Preis als dem aktuellen Preis von ~267 USD erworben. Die Größe des Anteils hat sich in den folgenden acht Jahren durch inkrementelle Käufe fast jedes Quartal mehr als verdreifacht. Im dritten Quartal 2021 kam es zu einer Kehrtwende: ~45 % wurden in den nächsten drei Quartalen zu Preisen zwischen ~190 und ~251 USD verkauft. Darauf folgte eine Reduzierung um ~40 % im dritten Quartal 2022 zu Preisen zwischen ~178 und ~217 USD. Die Position macht jetzt ~1 % des Portfolios aus. In den letzten vier Quartalen gab es geringfügige Zuwächse.
RTX Corporation (RTX): Die 0,77 % RTX-Position verzeichnete in diesem Quartal einen Anteilszuwachs von ~85 % bei Preisen zwischen ~97 und ~108 $. Die Aktie wird derzeit über diesem Bereich bei ~118 $ gehandelt.
Canadian Natural Resources (CNQ): CNQ macht 0,65 % des Portfolioanteils aus und wurde größtenteils in diesem Quartal zu Preisen zwischen ca. 34 und 41 $ aufgebaut. Die Aktie notiert derzeit bei 36,52 $.
Charles Schwab (SCHW): SCHW ist ein 0,63 %-Anteil des Portfolios, der im dritten Quartal 2022 zu Preisen zwischen ~61 und ~77 USD aufgebaut wurde, und die Aktie wird derzeit zu 65,55 USD gehandelt. In den letzten sieben Quartalen gab es geringfügige Anstiege.
Abbot Labs (ABT), BHP Billiton (BHP), Bank of America (BAC), BlackRock Inc. (BLK), Booking Holdings (BKNG), Broadcom (AVGO), Caterpillar (CAT), Costco Wholesale (COST), Citigroup (C), Capital One Financial (COF), Eli Lilly (LLY), Freeport-McMoRan (FCX), Goldman Sachs (GS), Intuit (INTU), Intuitive Surgical (ISRG), JP Morgan Chase (JPM), Morgan Stanley (MS), MasterCard Inc. (MA), Merck Inc. (MRK), PepsiCo (PEP), Shell plc (SHEL), Stryker Corp (SYK), ServiceNow (NOW), TotalEnergies (TTE), Thermo Fisher Scientific (TMO), Toyota Motor (TM), UnitedHealth (UNH) und Union Pacific (UNP): Diese Positionen (jeweils weniger als ~2 % des Portfolios) wurden im Laufe des Quartals erhöht.
Einsatzminderungen:
Taiwan Semiconductor (TSM): TSM ist eine sehr langfristige Position von 2,15 % des 13F-Portfolios. Ein großer Block wurde 2012 zu Preisen zwischen 12,50 und 16,50 USD gekauft. Der Anteil schwankte. Die jüngste Aktivität folgt: Im zweiten Quartal 2023 gab es eine Anteilserhöhung von ~17 % zu Preisen zwischen ~82 und ~107 USD. Im zweiten Halbjahr 2023 gab es eine Erhöhung von ~5 %, während es in den letzten beiden Quartalen zu ähnlichen Kürzungen kam. Die Aktie wird derzeit zu ~175 USD gehandelt.
Advanced Micro Devices (AMD): AMD hält derzeit 1,63 % des Portfolioanteils. Die ursprüngliche Position stammt aus dem 1. Quartal 2020 und wurde zu Preisen zwischen 40 und 57 USD gekauft. Im 4. Quartal 2021 kam es zu einem Anteilszuwachs von ~25 % zu Preisen zwischen ~100 und ~162 USD. Darauf folgte im nächsten Quartal ein Anstieg von ~22 % zu Preisen zwischen ~103 und ~150 USD. Im 3. Quartal 2022 kam es zu einem ähnlichen Rückgang zu Preisen zwischen ~63 und ~104 USD. Im nächsten Quartal kam es zu einem Anteilszuwachs von etwa einem Drittel zu Preisen zwischen ~56 und ~78 USD. In diesem Quartal kam es zu einem Verkauf von ~20 % zu Preisen zwischen ~144 und ~183 USD. Die Aktie wird derzeit zu ~149 USD gehandelt.
Hinweis: Sie haben diese Position aufgebaut, nachdem sie Intel (INTC) fallen gelassen hatten.
American Express (AXP): AXP ist seit 2012 im Portfolio. Die ursprüngliche Position bestand aus rund 9 Millionen Aktien, die zu einem durchschnittlichen Preis in den 50er-Jahren gekauft wurden, und der aktuelle Anteil beträgt 8,9 Millionen Aktien. In den zwei Jahren bis zum zweiten Quartal 2020 kam es zu einer kombinierten Anteilssteigerung von ~40 % bei Preisen zwischen 74 und 138 USD. In den letzten sechs Quartalen kam es zu einer Reduzierung um ~50 % bei Preisen zwischen ~141 und ~243 USD. Die Aktie liegt jetzt bei ~252 USD und der Anteil beträgt 0,90 % des Portfolios.
Lam Research (LRCX), Novo-Nordisk AS ADR (NVO) und Oracle Corporation (ORCL): Diese Positionen (jeweils weniger als ~1,10 % des Portfolios) wurden im Laufe des Quartals reduziert.
Die folgende Tabelle zeigt die Änderungen an Fishers 13F-Aktienbeständen (nur Positionen, die jeweils über 0,5 % des 13F-Portfolios ausmachen, werden einzeln aufgeführt) im zweiten Quartal 2024:
Ken Fisher – Fisher Asset Management Portfolio – Q2 2024 13F-Bericht Q/Q-Vergleich (John Vincent (Autor))
Quelle: John Vincent. Daten erstellt aus den 13F-Anmeldungen von Fisher Asset Management für Q1 2024 und Q2 2024.
Anmerkung des Herausgebers: Dieser Artikel behandelt ein oder mehrere Wertpapiere, die nicht an einer großen US-Börse gehandelt werden. Bitte beachten Sie die mit diesen Wertpapieren verbundenen Risiken.
