Wie ist die Meinung zu Swiggy? Bernstein startete die Coverage mit einem Aufwärtspotenzial von 20 %. Sie sagen, dass der Abschlag, mit dem es gegenüber Zomato gehandelt wird, unangebracht ist und das Duopol bestehen kann. Hemang Jani: Diese Unternehmen durchlaufen eine Korrektur, und obwohl die Markterwartungen in Bezug auf Gewinne sehr hoch sind und die Unternehmen auch in investieren Neuere Formate, auch neuere Produkte, daher bin ich der Meinung, dass es noch mehr Probleme geben kann, und wir sollten versuchen, uns bei Swiggy einzukaufen, wenn es zu weiteren Gewinnkürzungen von vielleicht 10-12 % kommt, denn das sind die Bereiche, in denen der Konsens herrscht ist sehr hoch, viele Leute besaßen diese Namen bereits sowohl zum Zeitpunkt des Börsengangs als auch nach der Börsennotierung und es hat sich als Spitzenreiter erwiesen. Es ist jedoch eine gewisse Sektorrotation im Spiel, und es könnte zu einer weiteren Abkühlung kommen, bevor die Aktie wirklich wieder auf die Beine kommt.
Für diejenigen, die Metalle kaufen wollen, heißt es: China wird zurückkommen. Denjenigen, die Metalle verkaufen wollen, wird gesagt, dass China kein Comeback erleben wird. Ist dieser China-Faktor der einzige Faktor, der über Metalle entscheidet? Hemang Jani: Tatsache ist, dass der Sektor schon seit einiger Zeit außer Gefecht gesetzt ist und wir sehen, dass der Dollar-Index steigt und die Daten aus China nicht so unterstützend sind Und dieses ganze Gerede über die auferlegten Verträge und die Konjunkturmaßnahmen lässt viel länger auf sich warten. Sagen wir also, inländische Metallunternehmen, sei es Tata Steel oder SAIL, haben viele Korrekturen vorgenommen, und vielleicht werden die Dinge in diesem Quartal, zumindest auf der indischen Seite, besser, aber es gibt keinen Grund für eine signifikante Verbesserung Rallye in der Metal-Runde zu diesem Zeitpunkt. Daher würde ich nicht wirklich versuchen, mich darauf einzulassen. Zumindest aus positioneller oder etwas längerfristiger Perspektive, wenn Sie einen kleinen Rückzug mitmachen wollen, könnte JSW Steel vielleicht ein guter Blickfang sein, denn auf der Seite der vierteljährlichen Zahlen kann es dort zu einer leichten positiven Entwicklung kommen. Was ist mit dem MFI-Sektor, der einige Krisen erlebt hat, aber schließlich deuten einige Aktien darauf hin, dass er möglicherweise die Talsohle durchschritten hat? Ich meine, ob es nun CreditAccess, Spandana Sphoorty oder auch die anderen Namen sind, wir haben eine gewisse Erholung gesehen. Glauben Sie, dass sie bereits einen Vorsprung haben, oder gehen Sie wirklich davon aus, dass das dritte Quartal für einige dieser MFI-Namen vielleicht das Tiefpunkt der Gewinne darstellen könnte? Hemang Jani: Im MFI-Segment gab es in der letzten Zeit viel Stress zwei Viertel. Selbst in diesem Quartal werden die Zahlen nicht sehr gut ausfallen. Aber man kann davon ausgehen, dass das Schlimmste jetzt überstanden zu sein scheint. Es gab ein Treffen der Delegation mit dem Finanzministerium zum Thema Mikrofinanz, und man hat das Gefühl, dass man auf der Finanzierungsseite vielleicht mit einer gewissen staatlichen Unterstützung für einige dieser Unternehmen rechnen könnte, und das könnte der Auslöser für eine sehr starke Erholung sein in einigen Namen wie Spandana Sphoorty und einigen anderen Mikrofinanzunternehmen.
Ja, hier kann es zu einem kleinen taktischen Spiel kommen, aber in der Regel hat Mikrofinanz als Bereich in den letzten fünf oder sieben Jahren nie zu einer nennenswerten Vermögensbildung geführt. Im Hinblick auf die Qualität der Vermögenswerte gibt es immer wieder negative Überraschungen.
Ich glaube also nicht an diese Geschichte aus einer langfristigen Perspektive. Ja, aus kurzfristiger taktischer Sicht, wenn man spielen möchte, kann es hier und da vielleicht zu einer Bewegung von 5-10 % kommen.
Was halten Sie von United Breweries? Glauben Sie, dass dieses Problem wirklich bald gelöst werden könnte und die Lieferungen möglicherweise wieder aufgenommen werden könnten? Hemang Jani: Ein wichtiger Aspekt ist, dass Telangana per se ein wichtiger Staat für die Spirituosenindustrie ist. Es macht etwa 5 bis 7 % des Gesamtumsatzes aus. Und wenn es zu einer aussagekräftigen Überprüfung der Preisgestaltung kommt und das Unternehmen in der Lage ist, seinen Betrieb zu normalisieren, wird das sicherlich ein großer Erfolg sein. Denn ansonsten, auch wenn man sich die letzten, sagen wir mal zwei Quartale anschaut, haben sowohl UBL als auch United Spirits in Bezug auf den Verkauf ihrer Premiumprodukte gut abgeschnitten.
Bestimmte wichtige Staaten wie Telangana und einige andere Staaten wie Karnataka und Delhi und all das, wenn Sie in den nächsten Quartalen einen nennenswerten Anstieg sehen, würden sich die Leute sicherlich mit diesem Thema befassen wollen.
Ich denke also, dass, obwohl diese Aktie in den letzten Tagen etwas volatil geblieben ist, die Möglichkeit einer Lösung dieses Problems mit der Regierung besteht, was sicherlich ein großer positiver Auslöser sowohl für UBL als auch für United Spirits wäre.
Es scheint immer noch eine Tendenz zu EMS-Aktien aus dem verarbeitenden Gewerbe zu geben. Wohin steuert die Kaynes? Wohin steuert der Dixon? Wohin wird Amber ziehen? Hemang Jani: Ich stimme zu, dass es, da unser Gesamtmarkt wirklich nicht schnell wuchs, bestimmte Bereiche oder Themen gab, so etwas wie ein EMS oder die Plattformunternehmen, so etwas wie ein Trent, in das viele Investoren investierten und diese Unternehmen lieferten Sie verzeichneten ein viel besseres Wachstum und übertrafen den Markt in den letzten, sagen wir, etwa 6 bis 12 Monaten.
Vielleicht ist also eine gewisse Rotation im Spiel, bei der Namen wie Dixon oder Trent oder auch einige der Plattformunternehmen eine gewisse Gewinnverbuchung erzielen. Ich denke, dass die Fertigung als Thema nicht nur ein oder zwei Vierteljahre betrifft, sondern dass sie sich vielleicht in den nächsten Jahren durchsetzen wird.
Und wenn man an den Quartalszahlen und den Aussichten des Managements erkennt, dass das Wachstum anhält, würden die Leute sicherlich einen Blick auf einige dieser Unternehmen werfen wollen. Also, Dixon, auf jeden Fall, wenn es eine andere Art von Kürzung gibt, dann dürfte meiner Meinung nach eine Kürzung um 8-10 % einen guten Einstiegspunkt darstellen.
Aber irgendein chemisches Spiel, das Ihnen zu diesem Zeitpunkt gefällt, denn erst gestern hatten wir ein Gespräch mit einem Chemieexperten, in dem er gerade betonte, dass die Kältemittelvorräte tatsächlich ihren Tiefpunkt erreicht haben, was für indische Unternehmen und sogar darüber hinaus gut ist Die Aktienreaktion: Wir sehen, dass Aktien wie SRF anziehen. Gibt es also irgendwelche chemischen Entwicklungen, die Ihnen zum jetzigen Zeitpunkt gefallen, und irgendwelche fundamentalen Auslöser, die damit zusammenhängen? Hemang Jani: Einige der Unternehmen haben sich gut geschlagen, etwa Ami Organics, sogar SRF und Navin Fluorine erleben einen leichten Rückgang Teilweise aufgrund dieser Kältemittelpreise, teils aufgrund der besseren Sichtbarkeit ihres globalen Geschäfts.
Ich denke also, dass diese spezielle Tasche immer noch wie ein gutes Versteck aussieht, wenn es nur sehr wenige Taschen gibt, in die man wirklich seine Hand stecken und sagen kann, dass es ein gewisses Wachstum geben wird. Daher denke ich, dass man sich zum jetzigen Zeitpunkt zumindest aus einer mittelfristigen Perspektive wirklich etwas wie Ami Organic oder Navin Fluorine ansehen kann.
