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Der "Dekan der Bewertung" Sagt, dass Nvidia -Aktien um 31%stürzen könnten. Hier ist meine kontrarische Einstellung, warum Deepseek es stattdessen auf neue Höhen anziehen könnte.
Aswath Damodaran ist ein versierter Professor an der Stern School of Business der New York University. Insbesondere hat sich Damodaran auf Bewertung spezialisiert – nachdem er mehrere Bücher zu diesem Thema geschrieben hatte und seine Modelle und Prognosen häufig an die Öffentlichkeit veröffentlichen. Im Laufe der Jahre ist Damodaran unter Finanzjournalisten und Medienpersönlichkeiten als “Dekan der Bewertung” bekannt geworden.
Letzte Woche veröffentlichte Damodaran eine neue Prognose in Bezug auf Nvidia (NASDAQ: NVDA) – fordert einen Aktienkurs um 37% gegenüber dem aktuellen Niveau (ab 5. Februar).
Im Folgenden werde ich die Logik von Damodaran beschreiben, um zu erklären, warum er einen solchen Rückgang fordert. Von dort aus werde ich meine Einstellung darüber geben, warum ich nicht vollständig mit seiner bärischen Vorhersage ausgerichtet bin.
Inzwischen sind Sie wahrscheinlich mit dem neuesten Gesprächsthema von AI vertraut-nämlich ein chinesisches Start-up namens Deepseek. Deepseek ist das jüngste Unternehmen, das im KI-Bereich entsteht und behauptet, es habe sich verändernde Anwendungen für einen Bruchteil der Kosten für den Bau von Mainstream-Modellen von OpenAI oder Anthropic.
In Damodarans Analyse gibt er an, dass Deepseek die KI-Geschichte “verändert” hat, die “einen gegabelten KI-Markt mit einem Segment von minderwertigen KI-Produkten erstellen wird, die für die Probe und ein Segment von Premium-Produkten ausgestattet sind.”
Auf der Oberfläche verstehe ich, worauf Damodaran geht. Wenn (Schlüsselwort “wenn”) Deepseek eine Plattform aufgebaut hat oder den vorhandenen KI -Modellen überlegen ist, und dies mit einer kostspieligen Infrastruktur getan hat, würde die Position von NVIDIA als König des Chip -Bereichs gefährdet erscheinen.
Für mich ist die obige Behauptung immer noch eher eine Theorie als alles andere. Es scheint, dass jede Stunde mehr Geschichten über Deepseek veröffentlichen-von denen viele behaupten, dass das Start-up mit viel mehr als den anfänglichen 6 Millionen US-Dollar finanziert wurde, die es behauptete. Wenn dies der Fall ist, muss sich Nvidia weniger Sorgen machen.
Aber in einer Welt, in der Deepseek für weitaus weniger als die Finanzierung im Vergleich zu dem gebaut wurde, was in Openai und seine Kohorten gepflügt wurde, sehe ich einen solchen Vorstellung für Nvidia immer noch nicht. Der Grund entspricht tatsächlich damit, dass Damodarans Chipware -Spitze für die Probe wird.
Derzeit ist bekannt, dass zu vielen der größten Kunden von Nvidia Cloud -Hyperzaller wie Microsoft, Alphabet und Amazon gehören. Darüber hinaus gehören große Tech -Giganten wie Meta -Plattformen und Tesla auch einige der größten Anwender von Nvidia. Es ist auch bekannt, dass viele dieser Unternehmen stark in interne Chipware investieren und mit kostengünstigeren Anbietern wie fortschrittlichen Mikrogeräten arbeiten.
Die Geschichte geht weiter
Die Begründung dieser Investitionen ist nicht, dass die Nvidia-Chips die Erwartungen hinterlassen, sondern weil diese Unternehmen nach Wegen suchen, ihre eigenen Plattformen zu diversifizieren und kostensparende Möglichkeiten zu schaffen. Wenn immer mehr Chips in den Markt eintreten, würden diese Produkte sowieso etwas vermarktet. In meinen Augen ändert Deepseek die Erzählung von Chips, die zu einem Rohstoff -Hardware -Produkt werden, überhaupt nicht – es verstärkt die Idee.
Bildquelle: Getty Images.
Der einzige Bereich, den ich zugeben werde, sieht im Moment ein bisschen verschwommen aus, ist Nvidias Wachstumstrajektorie. Ich denke, Deepseeks Ankunft veranlasst Anleger, die unbequeme (aber wahrscheinlich) Idee zu berücksichtigen, dass das Wachstum von Nvidia eines Tages in einem sinnvollen Tempo abbremden könnte.
Während solche Bedenken legitim sind, scheint Big Tech vorerst immer noch der erste in der Haustür von Nvidia zu sein. Die jüngsten Kommentare des Meta -CEO Mark Zuckerberg sowie von der Führung von Microsoft zeigen, dass die Investitionen in die AI -Infrastruktur auf absehbare Zeit fortgesetzt werden.
Es ist schwierig, genau zu bestimmen, wie viel von diesen Ausgaben für NVIDIA ausgewiesen wird, aber ich bin sehr zuversichtlich, dass der führende Chip -Hersteller in Zukunft für die weltweit führenden KI -Unternehmen von zentraler Bedeutung bleiben wird.
Was ironisch ist, ist, dass die Budgets von Nvidia, obwohl die größten Kunden von NVIDIA öffentlich festgestellt haben, dass ihre Kapitalausgaben (CAPEX) -Budgets robust bleiben, die Aktien immer noch verkaufen.
NVDA -Daten von Ycharts.
Ehrlich gesagt würde ich mich nicht wundern, wenn die Nvidia -Aktie weiterhin Rückgänge erlebt, bis das Unternehmen am 26. Februar die Gewinne berichtet Sowohl nahe als auch langfristiger Horizont.
Mein Contrarianer ist, dass die Führung des Unternehmens während des Nvidia-Anrufs im vierten Quartal einen Punkt vor allem an den Punkten steigen wird: Die Nachfrage nach Chips-einschließlich der neuesten und teuersten Architekturen-bleibt stark und sollte auf diese Weise für einige Zeit fortgesetzt werden.
Als solches würde ich nicht überrascht sein, dass sich die Anteile von Nvidia episch umdrehen. Im Moment sehe ich Dips in Nvidia -Aktien als unglaubliche Kaufmöglichkeiten und denke, dass die Aktie viel höher ist, wo sie heute ist.
Bevor Sie Aktien in Nvidia kaufen, sollten Sie Folgendes in Betracht ziehen:
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Randi Zuckerberg, ehemaliger Direktor für Marktentwicklung und Sprecherin von Facebook und Schwester von Mark Zuckerberg, CEO von Meta Platforms, ist Mitglied des Board of Directors des Motley Fools Board of Directors. John Mackey, ehemaliger CEO von Whole Foods Market, einer Tochtergesellschaft von Amazon, ist Mitglied des Board of Directors des Motley Fool’s Board of Directors. Suzanne Frey, Führungskraft bei Alphabet, ist Mitglied des Board of Directors des Motley Fool. Adam Spatacco hat Positionen in Alphabet, Amazon, Meta -Plattformen, Microsoft, Nvidia und Tesla. Der Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt erweiterte Mikrogeräte, Alphabet, Amazon, Meta -Plattformen, Microsoft, Nvidia und Tesla. Der Motley Fool empfiehlt die folgenden Optionen: Lange Januar 2026 $ 395 Anrufe bei Microsoft und kurz Januar 2026 $ 405 Anrufe bei Microsoft. Der Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Der “Dekan der Bewertung” sagt, dass Nvidia -Aktien um 31%stürzen könnten. Hier ist meine kontrarische Einstellung, warum Deepseek es stattdessen auf neue Höhen anziehen könnte. wurde ursprünglich vom Motley Fool veröffentlicht
