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Die Aktie von AMD hat einfach etwas getan, das sie seit 2023 nicht mehr getan hat
Die Börse hat in diesem Jahr einen interessanten Start aufgenommen. In den ersten Wochen 2025 zeigten insbesondere Technologieaktien in den letzten zwei Jahren ähnliche Dynamikstufen – vor allem dank der anhaltenden Unterstützung der Erzählung für künstliche Intelligenz (AI).
Die Euphorie kam jedoch Ende Januar zu einem kreischenden Stillstand, nachdem ein chinesisches Start-up namens Deepseek ein KI-Modell veröffentlicht hatte, das mit Openai’s Chatgpt ähnelt.
In Anlegern überraschte sich, dass Deepseek behauptet, seine KI für weitaus weniger als die Ausgaben von OpenAI, Anthropic, Verwirrung und anderen KI-Start-ups in den USA gebaut zu haben. Es ist nicht überraschend, dass in den letzten Wochen die Technologieaktien in den letzten Wochen stark gesunken sind. Insbesondere wurden Chip -Aktien wirklich erschüttert.
Da die Nachrichten von Deepseek Ende Januar begonnen haben, Aktien von Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) sind um ungefähr 10%gefallen. Im Folgenden werde ich einige interessante Trends in der Bewertung von AMD analysieren und untersuchen, ob jetzt ein guter Zeitpunkt ist, um Aktien des Chip Leaders zu kaufen.
Eine Bewertungsmetrik, die ich nützlich finde, ist das Vorwärtspreis-Gewinn-Multiple (P/E). Dieses Verhältnis berücksichtigt, welche Wall Street -Analysten für die zukünftigen Einnahmen eines Unternehmens prognostizieren, was dazu beitragen kann, einen Einblick in die Sichtweise der Wachstumsaussichten eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Kollegen zu geben.
In der folgenden Tabelle habe ich AMDs Forward P/E und Marktkapitalisierung zum Quartal-Ende für das letzte Jahr zusammengefasst.
Kategorie
30.09.2023
31.12.2023
3/31/2024
30.06.2024
30.09.2024
Aktuell
Vorwärts p/e
24.6
39.4
53,8
47,4
30.1
25.6
Marktkapitalisierung
166 Milliarden US -Dollar
238 Milliarden US -Dollar
292 Milliarden US -Dollar
262 Milliarden US -Dollar
265 Milliarden US -Dollar
$ 194 Milliarden
Datenquelle: Yahoo! Finanzen
AMDs Forward P/E von 25,6 entspricht im Wesentlichen mit dem im September 2023 beobachteten Niveau. Der wichtigste Unterschied, den ich sehe, ist, dass die Marktkapitalisierung des Unternehmens in diesem Zeitraum von 15 Monaten um rund 30 Milliarden US-Dollar gewachsen ist.
Bildquelle: Getty Images.
Die Rutsche untereinander bricht die Einnahmen und das Betriebsergebnis von AMD für 2024 auf. In meinen Augen ist das wichtigste Detail auf dieser Folie der Rechenzentrumsprogramm des Unternehmens, da dieses Segment am besten mit NVIDIA konkurriert.
Bildquelle: Anlegerbeziehungen.
Im vergangenen Jahr wuchs das Rechenzentrum von AMD um 94% auf 12,6 Milliarden US -Dollar. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen in diesem Geschäft einen erheblichen operativen Hebel generiert, wie es in den erweiterten Gewinnmargen zu sehen ist. Leider zieht sich das schleppende Wachstum von AMDs Spielen und eingebetteten Einheiten auf den Gesamtumsatz und den Gewinnniveau des Unternehmens – und das ist es, was Anleger meiner Meinung nach auf sich ziehen.
Die Geschichte geht weiter
Die Nähe von AMDs Forward P/E zwischen jetzt und September 2023 impliziert, dass Analysten einen proportionalen Anstieg des zukünftigen Gewinns im Vergleich zu dem Anstieg des AMD -Aktienkurs über das letzte Jahr oder so modellieren. Aus diesem Grund ist das Vorwärts -P/E -Multiple des Unternehmens im Wesentlichen flach geblieben, anstatt zu expandieren.
Mit anderen Worten, ich denke, Analysten modellieren sowohl das fortgesetzte Wachstum des Rechenzentrumsgeschäfts als auch die laufende Verzögerung über Spiele und eingebettete Chips und balancieren so das Gesamteinnahmen des Unternehmens. Persönlich bin ich nicht vollständig auf einen solchen Ansatz ausgerichtet. Im Maßstab wird die Beschleunigung von Einnahmen und Gewinnen aus dem Rechenzentrum von AMD die anderen Segmente, die nicht Teil des GPU -Push sind, bei weitem überwiegen.
Die Art und Weise, wie ich die Bewertung von AMD im Moment betrachte, ist, dass der Markt ein Vielfaches von rund 10x auf das Betriebsergebnis des Rechenzentrums anwendet. Daher ist der Wert von AMD seit September 2023 um etwa 30 Milliarden US -Dollar gewachsen.
Ich denke, das Rechenzentrumsgeschäft von AMD ist auf lange Sicht viel wertvoller als 30 Milliarden US -Dollar. Das NVIDIA -Rechen- und Networking -Geschäft ist viel größer als der von AMD, und die Anleger haben in den letzten zwei Jahren einen historischen Anstieg des Aktienkurs von NVIDIA zu verzeichnen – was der Bewertung des Unternehmens mehrere Billionen verleiht.
Wenn man bedenkt, dass AMD bereits die Einführung seiner MI300 -Beschleuniger mit Cloud -Hyperkalieren wie Microsoft- und Tech -Giganten wie Meta -Plattformen (beide NVIDIA -Kunden sind), bin ich bullisch, dass AMD als legitime Kraft im Rechenzentrum entstehen wird Reich eher früher als später.
Ich sehe jetzt eine lukrative Gelegenheit, die Preisaktion von AMD zu nutzen, da ich die Bewertung des Unternehmens als massiv im Vergleich zu NVIDIA als massiv ermäßigt betrachte.
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Randi Zuckerberg, ehemaliger Direktor für Marktentwicklung und Sprecherin von Facebook und Schwester von Mark Zuckerberg, CEO von Meta Platforms, ist Mitglied des Board of Directors des Motley Fools Board of Directors. Adam Spatacco hat Positionen in Meta -Plattformen, Microsoft und Nvidia. Der Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt erweiterte Micro -Geräte, Meta -Plattformen, Microsoft und Nvidia. Der Motley Fool empfiehlt die folgenden Optionen: Lange Januar 2026 $ 395 Anrufe bei Microsoft und kurz Januar 2026 $ 405 Anrufe bei Microsoft. Der Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die Aktie von AMD hat einfach etwas getan, das es seit 2023 nicht mehr getan hat, wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht
