Diesmal sind natürlich viele Gespräche über Zölle, es wird viel über eine globale Rezession gesprochen, und es gibt auch den inkrementellen Datenpunkt darüber, dass wir auch als Wirtschaft langsamer werden.
Es ist also fair zu erwarten, dass wir für ein paar Viertel weiterhin konsolidieren und sich in den nächsten Monaten auf einige Datenpunkte freuen, die sich in den nächsten Monaten freuen können, natürlich mit dem RBI-Politikversammlung, gefolgt von dem RBI-Treffen, und dann eine sehr sehr wichtige Ergebnis-Saison, die den Ton für die FJ26-Earnings-Ausblicke, die sich auf die FJ26-Einstellungen befinden, die Ausblicke, die sich auf den Markt anwenden.
Ich schaue mir nur einige Ihrer Investmentfondsbestände an. Ich schaue mir gerade den Sterling Value -Fonds an. Ich kann sehen, dass Sie auf Investitionsgüter ziemlich untergewichtig sind. Auf der anderen Seite kommt ein übergewichtiger Finanzdienstleistungen ein. Helfen Sie uns, die Gründe zu verstehen. Wir glauben, dass Finanzdienstleistungen für einen guten Lauf im Bein sind. Dies verstehen wir auch mit unserer Interaktion mit anderen Analysten. Aber was wäre die Gründe hinter dem Untergewicht der Investitionsgüter, da das Budget im Februar anständig genug war. Was führt also zu diesem Grund, untergewichtig für Investitionsgüter zu sein? Und wenn Sie auch im Allgemeinen die anderen Sektoren, die Sie untergewichtig oder übergewichtig sind, mit Daylynn Pinto: Untergewichtige auf Investitionsgüter und Infrastruktur im Allgemeinen in zwei Aspekten teilen können. Eine davon war im letzten Jahr oder so sehr gestreckt für einen ganzen Gastgeber dieser Unternehmen. Es gab zu viel Euphorie und Optimismus, die in Gewinnschätzungen eingebaut wurden. Dies ist ein Grund, warum wir unsere Exposition verringern. Der zweite ist, dass wir in Bezug auf das Gesamtausgabenumfeld eine kurzfristige Obergrenze für die Menge an Investitionen, die die Regierung tun kann, auf eine nahezu erstklassige Obergrenze getroffen hat. Wir würden also viel mehr Teilnahme des privaten Sektors benötigen, um uns tatsächlich auf die nächste Stufe zu bringen, was das CAPEX -Wachstum betrifft. Zu diesem Zeitpunkt, angesichts der Verlangsamung, die wir in den Segmenten sehen, fehlt die Nachfrage in vielen Kategorien weiterhin. Wir glauben wirklich nicht, dass private Capex zumindest für die nächsten Quartale wirklich in großem Maße beginnen wird. Das fasst also wirklich zusammen, warum unser Kapital gut untergewichtig zu diesem Zeitpunkt bleibt. Auf der anderen Seite, private Finanzdaten, wo wir zu diesem Zeitpunkt am meisten übergewichtig sind, sind die Bewertungen weiterhin ziemlich attraktiv und vor allem in letzter Zeit haben wir festgestellt, dass die politischen Entscheidungsträger sich mehr auf die Bereitstellung von Liquidität konzentrieren. Am Rande sehen wir also eine Verbesserung des Gesamtumfelds für den Finanzsektor, während wir Verschlechterungen und möglicherweise Einnahmen für den Capital Good -Sektor als solche verzeichnen.
Lassen Sie mich Sie auch nach der neuen April -Serie fragen. Wer glaubst du, wird die neuen Führungskräfte sein? Daylynn Pinto: Ich denke, das ist ein Zeitraum für mich, um mich wirklich zu kommentieren. Der April wird wirklich darauf zurückzuführen sein, wie das Einkommen von Unternehmen ausgeht, so dass ich wirklich so aussehe, warte und beobachte, was den Markt betrifft.
Ich habe mir dieses Portfolio noch einmal angesehen. Sie sind leicht übergewichtig, wenn es um Auto geht, ein sehr nominales Übergewicht, aber dennoch ist es eine positive Haltung gegenüber Auto. Jetzt haben wir hier kürzlich diese Ankündigung von Trump gehört, die 25% Zölle auf den Autoraum und den Auto -ANCs auferlegte. Würde dies Ihre Positionierung im Portfolio in Bezug auf Autos ändern? Daylynn Pinto: Ja, das ist eine gute Frage. Wenn Sie Autos als gesamte Landschaft betrachten, sind indische Autos ziemlich häuslich orientiert. Egal, ob Sie sich Zweiräder ansehen, sich Traktoren ansehen, sich Autos ansehen, Sie sehen sich CVS an, also denke ich, dass die meisten indischen Unternehmen mit der seltsamen Ausnahme von einem oder zwei, die exportieren, aber nicht in erster Linie in den USA, ziemlich heimisch-fokussiert sind.
In diesem Ausmaß rocken diese Tarife das Boot nicht wirklich so weit wie die indischen Autonamen. Wenn Sie sich insgesamt Tarife ansehen, in denen wir etwas mehr Schmerzen haben konnten, ist der Autosektor auf der Auto -ANCS -Seite.
Wir alle warten immer noch ein wenig klarer darüber, wie diese Tarife für die Automobilunternehmen für die Auto -Nebenunternehmen geprägt werden, da es dort nicht nur einen direkten Einfluss auf die Unternehmen geben könnte, die in die USA exportieren, sondern auch einen indirekten Einfluss auf Unternehmen, die auf andere Automobilhersteller weltweit exportieren, die sich wiederum in die USA ausdrücken. Das ANCS wäre also etwas besorgniserregender im Vergleich zu den OEMs, in denen die Exposition gegenüber Indien viel mehr ist, als dass sie direkte Verbindungen zu den USA als solche haben.
Wie sollten Anleger dann Positionen betrachten, sollten sie in einem Warte- und Watch-Modus gehalten werden, wenn man bedenkt, dass das meiste davon nur eine Menge Unsicherheit ist? Daylynn Pinto: Wir sind alle ziemlich im Warten und Watch-Modus. Und wenn Sie auch mit Unternehmen schauen und sprechen, haben sie die gleichen Zweifel, die jeder hat, denn bis mit einer Klarheit, welche Art von Zöllen möglicherweise in Ihrem Unternehmen auferlegt werden könnten, ist es für Sie sehr schwierig, dass Sie inkrementelle Kapitalzuweisungsentscheidungen als solchen glauben, dass wir glauben, dass der Markt nicht mehr so viel fruchtbar ist, dass nicht so störende Tarife, die nicht so störend sind, dass nicht so störend ist oder nicht so, dass es nicht so ist.
Es ist also etwas zu früh für uns, zu optimistisch zu werden oder unsere Sichtweise in einem Wartezeitmodus an dieser Front zu ändern. Lassen Sie uns bis zum 2. April für ein paar Tage aushalten und sehen, was passiert.
