Zusammenfassung
Welcher der Marktdominanten und sogenannten „großartigen 7“ -Kassagen könnten die besten Investitionen sein? In der ersten Phase der ungezügelten KI -Begeisterung wurden alle Magazy 7 geliebt, da ihre Gelegenheit nahezu unbegrenzt zu sein schien. Der Markt ist jetzt skeptischer gegenüber wahrgenommenen KI-Gewinnern, was zu einer natürlichen Tendenz geführt hat, die Gruppe nach ihren Aussichten zu bewerten. Wir sehen, wie Amazon in den Reihen nach oben geht, während Nvidia weiterhin den Spitzenplatz befehligt. Alle Mag -7 -Namen haben etwas gemeinsam. Sie sind alle in mindestens einer Kernkompetenz dominant; Und sie haben die immensen Cashflows genutzt, die von ihren Kernkompetenzen abgeworfen wurden, in die generative KI -Gelegenheit zu investieren und zu entwickeln. Das „Rankieren“ der MAG 7 für ihre mittleren Aussichten beinhaltet daher die Beurteilung der Fähigkeit jedes Unternehmens, sein Kerngeschäft zu verteidigen und zu fördern und gleichzeitig diese Stärke zu nutzen, um den Anteil innerhalb des AI-Ökosystems zu gewinnen. Für die Liste dieser Woche analysieren und bewerten wir die MAG 7 (von oben bis unten) auf ihren offensichtlichen Intermediate-Frist-Aussichten. Wir erwarten, dass unsere Rangliste für die MAG 7 flüssig ist, aber keine Bewegung an der ersten oder letzten Stelle voraussaht. Im Gegensatz zu den anderen sechs Namen ist die Kernkompetenz von Nvidia künstliche Intelligenz. Die Notwendigkeit eines realistischen Renderings in GPU-basierten Spielen, Nvidia’s Gründungsgeschäft, legte den Grundstein für die Beschleunigung der Anwendungen und das massiv parallele Computer, das Eckpfeiler von Trainingsmodellen (LLMs) (LLMs) (LLMs) sind und Inferenz ermöglicht. Wir bewerten die NVIDIA -Nummer eins, die auf den Beweisen in den eigenen Wachstumszahlen des Unternehmens basiert, die hervorragend sind. In seinem jüngsten Geschäftsjahr25 stieg der Umsatz von 39 Milliarden US -Dollar jährlich um 78%. Bei seiner GTC-Veranstaltung im März 2025 prognostizierte NVIDIA, dass der Umsatz von Datenzentralen in den nächsten Jahren jährlich 1 Billionen US-Dollar pro Jahr übersteigen würde und dass die gesamte globale industrielle Infrastruktur eine Chance von 50 Billionen US-Dollar für die Erneuerung der KI darstellte. NVIDIA bietet auch viel mehr als seine branchenführende GPUs, einschließlich seiner CUDA-Softwarebibliothek, und ist mit Open-Reasoning-Modellen, Plattformen und Partnerschaften „Turbo-Lading“ -Agenträger. Der beste Beweis für die Dynamik von Nvidia ist das Wachstum der Unternehmensinfrastrukturunternehmen, die NVIDIA -Lösungen verwenden, um die Mainstreaming von KI zu unterstützen. Der Daten-Center-Umsatz von Micron hat sich im Vorjahresjahr verdreifacht und nun über 50% des Gesamtumsatzes des Unternehmens hinausgeht. Micron erhöhte den TAM für seine Gelegenheit mit hohem Bandbreitengedächtnis (HBM) auf 35 Milliarden US-Dollar im März 2025, gegenüber 20 Milliarden US-Dollar vor ungefähr einem halben Jahr. Unter den führenden US-amerikanischen GPU-Serveranbietern erzielte Dell Technologies im Geschäftsjahr 25 10 Milliarden US-Dollar an AI Sever-Einnahmen und erwartet im Geschäftsjahr 26 15 Milliarden US-Dollar. Hewlett-Packard Enterprise verließ das Finanzjahr25 mit 8,3 Milliarden US-Dollar an kumulativen KI-Systemen und -Diensten. Die Führungskräfte in den Interconnects (DCIs) von Rechenzentren, Broadcom und Marvell, berichten beide in diesen Kategorien ein explosives Wachstum. * Meta-Plattformen (Meta): Meta-Plattformen auf dem zweiten Platz, da es zu den erfolgreichsten war, um seine Kernkompetenz (Social Media) in eine Führungsrolle beim Aufbau von LLMs, einschließlich Multi-Modal-Modellen, zu nutzen. SNAP hat eine begrenzte Chance, und X wird von selbst zugefügten Wunden und der wahrgenommenen Moschusansteckung verkümmert. Nur in Asien ansässige Unternehmen wie Bytedance (TIKTOK) stellen eine echte Bedrohung dar. Wir sehen ein gewisses Risiko für das Kerngeschäft von scheinbar endlosen EU und US -Kongress -Opposition. und Metas Social-Media-Eckpfeiler (Facebook, Instagram und WhatsApp) könnten in drei sauber geschnitzt werden. Wir sehen das jedoch nicht. Meta hat sich erfolgreich von der teuren Besessenheit des Zuckerberg mit der Metaverse zur praktischeren und sich schnell entwickelnden KI-Gelegenheit geschwenkt. Im Gegensatz zu AWS, Microsoft Azure und Google Cloud ermöglicht Meta erfolgreich führende LLMs, obwohl es kein Hauptanbieter von Hybrid -Cloud -Diensten ist. Wir sehen in erster Linie Meta, die KI intern einsetzen, um die Betriebseffizienz und das persönliche Targeting zu verbessern, um die Social -Media -Nutzerbasis des Unternehmens zu optimieren, die 3,3 Milliarden übersteigt. Facebook Reality Labs, in dem Gen AI Business von Meta untergebracht ist, erzielte 2024 einen Umsatz von 2,1 Milliarden US -Dollar, nur 1% des Gesamtumsatzes von Meta. Derzeit ist dies hauptsächlich ein hardwarebasiertes Unternehmen (Quest VR Headsets, Ray-Ban AR-Brille), aber wir sehen eine langfristige Wachstumschance, wenn die LLMS-LLMS von Meta Mainstream geht. So wie Apple von der riesigen iOS-installierten Basis profitierte und die Person mit iCloud abzielte, könnte Meta ein personalisiertes KI-Angebot für drei Milliarden Nutzer anbieten. Die Online -Einzelhandelsgeschäfte von Amazon und insbesondere sein erstklassiges Geschäft sind ohne globale Peer. Die kombinierte Einzelhandels -Operating Marge (Americas und International) für den 4Q24 betrug 6,1%, was bei weitem die höchste in unserem Modell zurückkehrte, um das Unternehmen zu gründen. Die Medien von Prime sind jetzt mit Netflix in der Qualität und Lautstärke inhaltlich. AWS ist weltweit der führende CSP, und seine steigenden Margen und Cashflows finanzieren die Chancen der Gen AI des Unternehmens. Amazon ersetzte im Mai 2024 schnell den Leiter der AWS, als der Vorstand feststellte, dass das Unternehmen in Gen AI zurückbog. AWS hat einen Jahresumsatz von 110 Milliarden US -Dollar und die Margen sind bei Rekordhochs oder in der Nähe von Rekordhochs. AI sowohl intern als auch in Zusammenarbeit mit Anthropic und anderen hat AI einen Grundgesteinsmarkt produziert, auf dem Kunden aus über 100 LLMs wählen können. Trainien und Trainer 2 Beschleuniger; und Amazon Nova, eine umfangreiche Familie von Grundmodellen. * Apple (AAPL): Der vierte Platz geht an Apple. Die Kernkompetenz von Apple ist die globale Führung in Technologiegeräten und -diensten. Apple war in seinen frühen Bemühungen in der KI etwas enttäuschend. Das Unternehmen steigt sogar außerhalb seiner üblichen Abhängigkeit von internen Fähigkeiten, um Unterstützung von Unternehmen wie OpenAI anzuschließen. Aber wir haben Apple lange als Produkt Perfector angesehen, nicht als Produktpionier. Frühe Iterations -Mobiltelefone wie Dynatac und Startac sind erstaunt, aber sie sind lange vorbei, während das iPhone in der Dominanz wächst. Investoren sind auch besorgt über den sinkenden Umsatz von Apple China. Im zweiten Quartal 25 steigte Apple jedoch in allen anderen Regionen um Einnahmen. Die massive iOS -installierte Basis des Unternehmens übersteigt 2,2 Milliarden und bietet einen fruchtbaren Grund für ein weiteres Wachstum der Dienstleistungen.* Microsoft (MSFT): Im fünften Platz befindet sich Microsoft. Microsoft hat die Kernkompetenz in der Enterprise -Software in Azure, der Nummer zwei CSP hinter AWS, eingesetzt. Wie alle oben genannten Unternehmen, die nicht NVIDIA genannt werden, ist Microsoft in Frage gestellt, dass fortschrittliche Blackwell-Produkte ausreichend Angebot für die Aufbau und Ausführung seiner fortschrittlichsten Modelle erhalten. Das Cloud -Geschäft von Microsoft war noch nie so profitabel wie AWS, obwohl dies teilweise darauf zurückzuführen ist, welche Vermögenswerte der Cloud -Division zugeteilt werden. Microsoft hatte einige Fehltritte bei der Einführung seiner Gen AI -Modelle und Bot
