China ist ein unverzichtbarer US -Handelspartner. Werden Trumps Tarife Peking verletzen?

Der Trump-initiierte US-China-Handelskrieg startete am 4. Februar 2025 wieder, als das Finanzministerium Chinas einen 15-prozentigen Vergeltungstarif für bestimmte Arten von Kohle und LNG und einen 10-prozentigen Tarif für Rohöl, Agrarmaschinerie, große Autos und Pickup-LKWs ankündigte. Dies beträgt 20 Milliarden US -Dollar, was ein Bruchteil der von Trump besteuert werden chinesischen Waren im Wert von 500 Milliarden US -Dollar entspricht. China hat auch einige Seltenerdmetalle Exportbeschränkungen auferlegt, mehrere weitere US -Unternehmen auf seine schwarze Liste gesetzt und eine Beschwerde bei der WTO wegen Verstoßes gegen Handelsregeln eingereicht.

Trumps Grundlage für die Auferlegung von Zöllen ist verwirrend. Es reicht von Handelsungleichgewichten bis hin zu dem nicht regulierten Fluss einiger Fentanyl-Vorläuferchemikalien von China bis in die USA über Mexiko, bis hin zu ARM-Twisting Bytedance in den Verkauf seines internationalen Flügels Tiktok an ein amerikanisches Unternehmen. Keiner dieser Ausreden macht total sinnvoll.

Die Kontrolle des Fentanylflusss in die USA ist sicherlich ein Problem mit der Zollkontrolle, das auf der Seite der Käufer effektiver durchgeführt wird. Wenn die USA die Opioid-Epidemie-Kämpfe ernst hätten, wären Nicht-Tarif-Maßnahmen leistungsfähiger. Wenn eine Zusammenarbeit zwischen China Customs und seinen 100.000 Mitarbeitern und der US -amerikanischen Einwanderungs- und Zollbehörde (ICE) mit seinen 20.000 Beamten die Drogenkartelle und -Syndikate nicht überwältigen kann, werden die Opioidkrise keine Tarife unter Kontrolle bringen.

Bytedance, Tiktok, Deepseek und dergleichen sind private Unternehmen. Ähnlich wie Unternehmen in den USA, die an die republikanischen oder demokratischen Parteien spenden, können Gründer, CEOs und hochrangige Mitglieder chinesischer Unternehmen Mitglieder der Kommunistischen Partei Chinas sein. In einer Welt, in der Politik und Geschäft so verflochten zu sein scheinen, scheint es, dass das ganze Land für die Handlungen eines Unternehmens überträgt.

Das US -amerikanische Handelsdefizit -Problem war eines, das auf Trumps erste Amtszeit zurückgeht, und trotz der verschiedenen Handelsbeschränkungen, die China auferlegt haben, wird das Handelsdefizit fortgesetzt. Grundsätzlich ist der Appetit des amerikanischen Verbrauchers unersättlich, und das Handelsdefizit wird fortgesetzt, ob es sich bei China oder anderen Handelspartnern befindet. Das Argument von Trump ist, dass Händler aus allen anderen Ländern unbedingt an Amerikaner verkaufen möchten, und so kann die Einlesen von Einfuhrzöllen zu einer soliden Quelle für staatliche Einnahmen werden, die die verschiedenen Projekte finanzieren und die von ihm vorgeschlagenen Steuersenkungen finanzieren können.

Trump ist in dieser Hinsicht falsch, weil der 10 -prozentige Zoll, den er verhängt, einer direkten Erhöhung der Verbrauchssteuer auf den amerikanischen Verbraucher entspricht.

Betrachten Sie die Waren, die von China in die Vereinigten Staaten exportiert werden. Wir haben uns ein ziemlich disaggregiertes Niveau (HS 6 -Ziffern) angesehen und festgestellt, dass die Top -15 -Artikel fast 30 Prozent der Exporte Chinas in die USA ausmachen. Der größte Export von 2023 war Mobiltelefone, die sich auf 45 Milliarden US -Dollar oder 9 Prozent der Chinas Gesamtexporte entsprechen. Man kann annehmen, dass ein großer Teil davon Apple iPhones gewesen wäre. Ein zusätzlicher Tarif von 10 Prozent kann die typische Nachfrage des amerikanischen Verbrauchers nach einem iPhone nicht verringern.

Man kann argumentieren, dass auch iPhones in Indien und Vietnam produziert werden, und so werden Chinas Export von iPhones abnehmen, wenn andere Länder China ersetzen. Ein solches Argument ist gültig, aber nur auf lange Sicht. Warum? Wir haben uns die Menge der Telefone angesehen, die in die USA exportiert werden. Allein China exportierte 2023 rund 120 Millionen Mobiltelefon -Sets. Vergleiche diese mit den zweit- und drittgrößten Quellen der US -Importe von Mobiltelefonen: China führt Vietnam und Indien um bis zu 551 Prozent bzw. 990 Prozent an. Man kann leicht zu dem Schluss kommen, dass es einige Jahre dauern wird, bis diese beiden Länder eine echte Bedrohung für China im Mobiltelefonexportgeschäft werden können.

Chinas zweitgrößter Exportartikel im Jahr 2023 waren Laptops und Tabletten. Man kann auch davon ausgehen, dass ein beträchtlicher Anteil davon aus Apple iPads besteht. Diese Kategorie macht 7 Prozent der Chinas Exporte aus und ein ähnliches Argument gilt. China exportierte im Vergleich zur zweitgrößten Quelle, Vietnam, rund 84 Millionen Einheiten in die USA mit rund 14 Millionen Einheiten. Dies ist auch für die dritten und vierten Exportkategorien, Lithiumbatterien und Spielzeugscooters, Dreiradkateln usw. der Fall.

Wenn man Chinas Top -Export -Elemente (siehe Tabelle unten) nimmt, ist es in Bezug auf die physische Menge die Nummer eins der US -Importquelle für 13 der Produktkategorien. Die Führung über den zweitgrößten Exporteur für viele Artikel übersteigt mehrere hundert Prozent.

Es gibt keinen wirklichen Ersatz für Chinas Produktionskapazitäten.

Trotz der steigenden Arbeitskosten in China bleiben viele Unternehmen weiterhin in China, weil die Die Produktivität des chinesischen Arbeiters ist höher als an vielen anderen kostengünstigen Orten wie Bangladesch. Darüber hinaus verfügt China über ein ausgeklügeltes Supply -Chain -Ökosystem, das von jedem anderen Land nicht übereinstimmt. Egal, ob es sich um die Herstellung von Baseballkappen oder Mobiltelefonen handelt, im Laufe der Jahre seit der Eröffnung im Jahr 1978 hat China die Kunst der Fertigung so beherrscht, dass immer mehr Teile und Komponenten die Kappen und Mobiltelefone aus China aus stammen.

Das ist jetzt stärker in den neuen “drei” prominenter: Elektrofahrzeuge (EVS), Solarphotovoltaik (PVS) und Lithium-Ionen-Batterien. Chinas Anteil an den globalen Exporten von Elektrofahrzeugen und PVS -Inputs ist beispielsweise Is nahe oder mehr als 50 Prozent. Somit kann ein Montagewerk von China nach Vietnam verlegt werden, aber die meisten wichtigen Inputs müssten immer noch aus China stammen. Zwölf Prozent aller Teile und Komponenten stammen aus China, zweiters nur nach Mexiko. Selbst wenn ein Lieferant in Südostasien zu finden ist, besteht eine hohe Chance, dass es sich um ein chinesisches Unternehmen handelt, wie einige Umfragen darauf hinweisen 80 Prozent der kleinen und mittelgroßen chinesischen Firmen überlegen “Chuhai” (global gehen).

China ist nicht nur eine Fabrik für die Welt; Es ist eine Fabrik für die USA

Ohne einen wirklichen Ersatz, entweder im Inland oder im internationalen, haben die Amerikaner nicht viel Wahl, sondern aus China, zumindest kurz bis mittelfristig. Die für die Chinas Exporteure erhobenen Zölle werden von amerikanischen Verbrauchern bezahlt. Es ist nicht verwunderlich, dass Forscher aus dem Peterson Institute for International Economics schätzen Dass ein typischer amerikanischer Haushalt jährlich etwa 1.200 US -Dollar zahlt, wenn der Tarif in Kanada, China und Mexiko umgesetzt wird. Und dies berücksichtigt nicht die jüngste Tarifkündigung. Forschung Aus demselben Institut stellte fest, dass der für China während Trump 1.0 erhobene Tarif keinen signifikanten Anstieg der staatlichen Einnahmen erzielte.

Wenn Trump das Tarifniveau auf 60 Prozent eskalieren würde, würde dies die Auswirkungen Chinas auswirken. Dies bedeutet aber auch, dass der amerikanische Verbraucher einen weitaus höheren Preis für Telefone und Tablets zahlen muss, da die Nachfrage das Angebot dramatisch überwiegt.

Die Tarifkriege scheinen nur Optik zu sein, um die Popularität bei den Wählern zu erhöhen und ein starkes Amerika zu zeigen, an dem niemand an erster Stelle zweifelte. Die Auswirkung auf China wird minimal sein, insbesondere kurzfristig. Es wird Zeit für amerikanische Unternehmen dauern, alternative Quellen zu finden oder aufzubauen. Es reicht auch für chinesische Unternehmen nicht aus, eine +1-Strategie zu berücksichtigen, da die von den USA auferlegten gegenseitigen Tarifen alle verarbeiternsintensiven Länder beeinflussen würden. Chinas Inlandsmarkt muss ein wichtiger Schwerpunkt dieser Unternehmen sein.