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Nach einem Jahr hektischer Geschäftsabschlüsse und Gerüchten über einen bevorstehenden Börsengang verschärft sich die finanzielle Prüfung von OpenAI. Durchgesickerte Dokumente, die der Tech-Blogger Ed Zitron erhalten hat, bieten einen besseren Einblick in die Finanzen von OpenAI – insbesondere in die Einnahmen und Rechenkosten der letzten Jahre.
Zitron berichtete diese Woche, dass Microsoft im Jahr 2024 493,8 Millionen US-Dollar an Umsatzbeteiligungszahlungen von OpenAI erhalten habe. In den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 stieg diese Zahl laut Dokumenten, die er eingesehen hatte, auf 865,8 Millionen US-Dollar.
Berichten zufolge teilt OpenAI 20 % seines Umsatzes mit Microsoft im Rahmen eines früheren Deals, bei dem der Softwareriese über 13 Milliarden US-Dollar in das leistungsstarke KI-Startup investierte. (Weder das Startup noch die Leute in Redmond haben diesen Prozentsatz öffentlich bestätigt.)
An dieser Stelle wird es jedoch etwas schwierig, da Microsoft auch die Einnahmen mit OpenAI teilt und etwa 20 % der Einnahmen von Bing und Azure OpenAI Service zurückerhält, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle gegenüber TechCrunch. Bing wird von OpenAI unterstützt und der OpenAI-Dienst verkauft Cloud-Zugriff auf die Modelle von OpenAI an Entwickler und Unternehmen.
Die Quelle teilte TechCrunch außerdem mit, dass sich die durchgesickerten Zahlungen auf den Nettoumsatzanteil von Microsoft und nicht auf den Bruttoumsatzanteil beziehen. Mit anderen Worten: Sie beinhalten nicht die von Microsoft an OpenAI gezahlten Bing- und Azure-OpenAI-Lizenzgebühren. Laut dieser Person zieht Microsoft diese Zahlen von seinen intern gemeldeten Umsatzbeteiligungszahlen ab.
Microsoft gibt in seinen Finanzberichten nicht an, wie viel es mit Bing und Azure OpenAI verdient, daher ist es schwierig abzuschätzen, wie viel der Technologieriese zurückgewinnt.
Dennoch bieten die durchgesickerten Dokumente einen Einblick in das aktuell angesagteste Unternehmen auf den Privatmärkten – und zwar nicht nur in die Höhe seines Umsatzes, sondern auch in die Höhe seiner Ausgaben im Vergleich zu diesem Umsatz.
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Basierend auf dieser weit verbreiteten Umsatzbeteiligungsstatistik von 20 % können wir also schließen, dass der Umsatz von OpenAI im Jahr 2024 mindestens 2,5 Milliarden US-Dollar und in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 4,33 Milliarden US-Dollar betrug – aber sehr wahrscheinlich noch mehr. Frühere Berichte von The Information bezifferten den Umsatz von OpenAI im Jahr 2024 auf rund 4 Milliarden US-Dollar und den Umsatz im ersten Halbjahr 2025 auf 4,3 Milliarden US-Dollar.
Altman sagte kürzlich auch, dass der Umsatz von OpenAI „deutlich höher“ sei als in den Berichten von 13 Milliarden US-Dollar pro Jahr, dass die Jahresumsatzrate zum Jahresende bei über 20 Milliarden US-Dollar liegen werde (was eine Prognose und keine Prognose für den tatsächlichen Umsatz ist) und dass das Unternehmen bis 2027 sogar 100 Milliarden US-Dollar erreichen könnte.
Laut Zitrons Analyse könnte OpenAI im Jahr 2024 etwa 3,8 Milliarden US-Dollar für Inferenz ausgegeben haben. Diese Ausgaben stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf etwa 8,65 Milliarden US-Dollar. Inferenz ist die Rechenleistung, die zum Ausführen eines trainierten KI-Modells zur Generierung von Antworten verwendet wird.
OpenAI hat sich in der Vergangenheit fast ausschließlich auf Microsoft Azure verlassen, um den Rechenzugriff bereitzustellen, obwohl es auch Verträge mit CoreWeave und Oracle sowie in jüngerer Zeit mit AWS und Google Cloud abgeschlossen hat.
Frühere Berichte bezifferten die gesamten Rechenausgaben von OpenAI im Jahr 2024 auf rund 5,6 Milliarden US-Dollar und die „Umsatzkosten“ im ersten Halbjahr 2025 auf 2,5 Milliarden US-Dollar.
Eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle teilte TechCrunch mit, dass die Schulungsausgaben von OpenAI größtenteils bargeldlos seien – d. (Training bezieht sich auf die Rechenressourcen, die zum anfänglichen Trainieren eines Modells erforderlich sind.)
Auch wenn es kein vollständiges Bild ist, deuten diese Zahlen darauf hin, dass OpenAI möglicherweise mehr für Inferenzkosten ausgibt, als es an Einnahmen erwirtschaftet.
Und diese Implikationen versprechen, das unaufhörliche Geschwätz über KI-Blasen zu verstärken, das in jedes Gespräch von New York City bis zum Silicon Valley eingedrungen ist. Wenn der Modellriese OpenAI mit seinen Modellen tatsächlich immer noch rote Zahlen schreibt, was könnte das dann für die massiven Investitionen zu atemberaubenden Bewertungen für den Rest der KI-Welt bedeuten?
OpenAI lehnte eine Stellungnahme ab. Microsoft antwortete nicht auf die Bitte von TechCrunch um einen Kommentar.
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