Das Unternehmen sagte, die Politik des neuen US-Präsidenten Donald Trump gegenüber exportorientierten Schwellenländern wie Indien und China, die Unsicherheit über Zinssenkungen und ein steigender Dollar könnten sich auf die Märkte auswirken.
Die Übergewichtung von Rohstoffen und Versicherungen blieb bestehen; während IT, zyklische Konsumgüter, Industrie und Gesundheitswesen stark untergewichtet sind. Das Unternehmen senkte sein Übergewichtungsrating für Banken.
Der Broker geht davon aus, dass die Bewertungen vieler Large-Cap-Konsumaktien mit viel geringeren Aufschlägen auf historische Durchschnittswerte gehandelt werden als die Aufschläge, die bei Investment- und Investitionsaktien zu beobachten sind.
„Die Investitionsausgaben sowohl der Zentral- als auch der Landesregierungen sind im bisherigen Geschäftsjahr zweistellig zurückgegangen und dürften ihr Ziel für das Gesamtjahr verfehlen, da die Regierung mit der Ausgewogenheit ihrer Sozialpläne und Haushaltskonsolidierungsziele zu kämpfen hat“, sagte CLSA in der Kundennotiz. „Dies könnte zumindest kurzfristig zu einer Verschiebung zugunsten von Konsumaktien und einer gewissen Abkühlung der hohen Bewertungen von Investment- und Investitionstiteln führen.“
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Es fügte Tata Motors, NTPC, Nestle und Britannia zu seinem Fokusportfolio in Indien hinzu und entfernte HDFC Bank. CLSA sagte, dass Tata Motors die Risiken einer Verlangsamung bei Nutzfahrzeugen und des Jaguar Land Rover (JLR)-Portfolios angemessen berücksichtigt, während der Rückgang in NTPC-Aktien bieten eine Gelegenheit, auf das Machtthema zu wetten. Nestle und Britannia könnten von den geringen Anlegererwartungen profitieren, da sich die staatlichen Maßnahmen zugunsten eines erschwinglichen Konsums ändern.
