Gute Befreiung von Großbritanniens am meisten überdehntem Unternehmen
Deliveroo war kaum mehr als eine Food -App zum Mitnehmen, die eine Armee von Kamikaze -Moped -Treibern für Nullstundenverträge verwendete – Britpix / Alamy Stockfoto
Londons schwindende Aussichten als globales Finanzzentrum sind Gegenstand endloser Qualisation. Gemeinsam suchen Minister, Aufsichtsbehörden, Unternehmer und prominente Geschäftszahlen verzweifelt nach Möglichkeiten, den scheinbar endlosen Niedergang der Stadt zu stoppen – mit wenig oder überhaupt, um ihre Bemühungen zu zeigen.
Der Elefant in dem Raum, den nur wenige bereit zu sein scheinen, ist die Anzahl der Börsenmärkte, die das Kapital bedient hat, und verbrannt unzählige Investoren in diesem Prozess.
Zu denjenigen, die aus eigener Tasche gegangen sind, gehören häufig einzelne Einzelhandelsaktionäre, die es sich nicht leisten können, ihren Vermögen so rücksichtslos zu erodieren. Die Regierung scheint jedoch wirklich verwirrt zu sein, warum weniger Menschen in die Märkte investieren.
Bis sich die Qualität der öffentlichen Unternehmen drastisch verbessert und die Berater die Aussichten auf die durchschnittlichen Aktien von den Aussichten auf die Überverkäufe verhindern, wird der Tod in London fortgesetzt. Diejenigen, die schwer auf Hype sind, aber leicht auf Substanz stehen, werden Großbritannien in den Augen fremder oder inländischer Investoren nicht erheben. Im Gegenteil, sie verursachen einfach weiteren Schaden.
Guter Befreiung dann für Food Flop Deliveroo, da sich das Leichtgewicht des Unternehmens vorhersehbar darauf vorbereitet, den einfachen Ausweg aus dem kurzlebigen und dennoch katastrophalen Aufenthalt an der Börse herauszuholen. Opportunistic Takeover-Angebot von US-Konkurrenz Doordash, das einen niedrigen Ball-Eintrittsangebot annimmt, ist ein ziemlich klarer Eingeständnis, dass die kurze Zeit von Deliveroo als zitiertes Unternehmen ein massives Versagen war.
Und ehrlich gesagt, wer kann das Management dafür verantwortlich machen, dass sie nach einer so traurigen Erfahrung eine Chance haben, den öffentlichen Märkten zu entkommen? Investoren, die Anteile an Deliveroo aufgenommen haben, als sie vor vier Jahren aufgelistet wurden, ließen sich naiv täuschen, dass sie ein Stück eines der vielversprechendsten technologischen Pioniere Großbritanniens bekommen würden.
Stattdessen unterstützten sie unabsichtlich eines der am meisten überdachten Unternehmen Londons. Unter dem stetigen Strom von Duds, die die Stadt bedient hat, nimmt Deliveroo sicherlich den Holzlöffel für die größten Omni-Shambles in jüngster Zeit.
Die Aussichten des Unternehmens waren so überdet-selbst von Rishi Sunak, dem damaligen Bundeskanzler-, dass ihre Aktien immer noch mit weniger als einem Drittel ihres 390p-Schwimmerpreises gehandelt wurden, bevor der Ansatz von Doordash nach dem Abschluss der Märkte am Freitag bekannt gegeben wurde.
In der Tat hat sich der Aktienkurs von Deliveroos nicht von dem außergewöhnlichen Einbruch von Anfang an von Anfang an erholt, nachdem er sich nach einem schrecklichen Preisträger erlitten hatte.
Fast 2 Mrd. GBP wurde am ersten Handelstag von seiner anfänglichen Marktkapitalisierung ausgelöscht und ließ 26 Prozent ihren Auflistungspreis ab – eine Aufführung am Eröffnungstag, die es laut Data Provider Dealogic zum schlechtesten Londoner Debüt seit mindestens zwei Jahrzehnten machte. Sogar einer der Banker des Unternehmens wurde zitiert, da es “das schlechteste Börsengang in der Geschichte Londons” war.
Die Geschichte geht weiter
Der Mega-Flop wurde von dem Lärm unter den Investoren umso starker gemacht, sich ungefähr zur gleichen Zeit auf seine großen Rivalen einzukaufen, einschließlich des Freier Doordash. Die Aktien waren im Debüt in Wall Street nur vier Monate zuvor um 85 Prozent gestiegen.
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Teilweise profitierte das Unternehmen davon, seine Konkurrenten am Posten vorbei zu schlagen, und konfrontierte dabei weniger Skepsis gegenüber dem Ausmaß, in dem es größtenteils ein Nutznießer eines vorübergehenden Sperrleuters war. Als Deliveroo den Knopf drückte, war es ein Rennen gegen die Zeit, um den Schwimmer vor dem Ende der dritten Sperrung zu verfertigen, die Pubs und Restaurants schnell wieder zu füllten und die Bestellungen zum Mitnehmen ausgetrocknet zu haben.
Eine Verzögerung von nur wenigen Wochen und Deliveroo hätte mit ziemlicher Sicherheit nicht so appetitlich gewesen. In der Tat sagte Will Shu, sein Gründer, im folgenden Monat gleichzeitig den Aktionären, dass er sich über den Handel „erfreut“ habe, während er vor „den unsicheren Auswirkungen der Aufhebung von Covid-19-Beschränkungen“ warnte.
Es gab so viele rote Fahnen, dass Deliveroo zu einer Fallstudie werden sollte, was zu vermeiden ist, wenn sie in die Börse investieren, nicht zuletzt in der langen Geschichte, das nicht Geld verdient.
Selbst als staatliche Covid -Beschränkungen bestehen, verzeichnete ein Unternehmen, das als einer der größten Gewinner von Lockdown in Rechnung gestellt wurde, einen Verlust von 224 Mio. GBP. Es wurde erklärt, warum dies ein Geschäft war, das in den vergangenen Jahren 1,3 Mrd. Pfund privates Kapital in Höhe von 1,3 Mrd. GBP eingebaut hatte, aber leider nicht, wie es eine mit Verdauungsstörungen induzierte Bewertung von 7,5 Mrd. GBP rechtfertigen konnte.
Obwohl es sich um eine der beliebtesten Liefer-Apps in Großbritannien mit 7,1 Mio. aktiven Nutzern handelt, erzielte Deliveroo erst im letzten Jahr seinen ersten jährlichen Vorsteuergewinn im Jahr 2024-nur 12,2 Mio. GBP bei einem Unternehmen, das 2 Mrd. GBP des Umsatzes erzielte.
Vielleicht gibt es eine umgekehrte Beziehung zwischen der Menge an bedeutungsloser Spin, die im Float -Prospekt eines Unternehmens zu finden ist, und der Leistung seiner Aktien. Immerhin war dies ein Unternehmen, das sich rühmte, es ging um „alles um Essen“, „kundenbesessen“ und „zu Beginn einer aufregenden Reise“.
Will Shu, der Gründer von Deliveroo, warnte die Investoren vor dem „ungewisse Auswirkungen der Aufhebung von Covid -19 -Beschränkungen“ im April 2021 – Aurelien Morissard/IP3
Aber dann waren seine Behauptungen von großartigen technologischen Fähigkeiten immer ein Triumph des Marketings über die Realität. In der Tat war Deliveroo weit davon entfernt, an der Spitze der Innovation des 21. Jahrhunderts zu stehen, und war kaum mehr als eine Lebensmittel-App zum Mitnehmen, die eine Armee von Kamikaze-Moped-Treibern für Nullstundenverträge verwendete.
Potenzielle Investoren sollten sich auch länger gefragt haben, wer der größte Gewinner eines ersten öffentlichen Angebots ist. Da Shu Aktien im Wert von rund 26 Mio. GBP von Aktien ab dem Offset und seinem verbleibenden Anteil im Wert von Hunderten von Millionen mehr verlangte, waren sie berechtigt, sich zu fragen, ob er auf Kosten profitierte.
Es ist völlig passend, dass, wenn Deliveroo auf einen 180p pro Aktie von Doordash fällt – eine durchaus überwältigende Prämie von 23 PC, wo ihre Aktien der letzte Handel vor dem Angebot waren -, wird Shu 172 Millionen Pfund für seinen verbleibenden Anteil eintaschen, während viele der frühen Unterstützer von Liefern immer noch nicht in Tasche sind, einschließlich 70.000 Kunden, die Aktien gekauft haben.
Wie wäre es mit dem, um einen letzten Abschied zu erhalten? Oder die Tatsache, dass Goldman Sachs, der diese Farce als einen der wichtigsten Listing -Berater leitete, dazu beiträgt, das Unternehmen zu einem Knockdown -Preis zu verkaufen?
Am Ende ist es schwierig, den Rekord von Deliveroo nicht in eine Klage für London zu verwandeln. Wenn es angeblich anspruchsvolle Investoren so schwer fällt zu schätzen, was ein ziemlich unauffälliges Unternehmen ist, ist es dann ein Wunder, dass die Börse in einer Todesspirale eingesperrt zu sein scheint?
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