NALCO meldete für das Septemberquartal einen Anstieg des Nettogewinns um 36,7 % gegenüber dem Vorjahr und erreichte 1.430 Crore Rupien, verglichen mit 1.046 Crore Rupien im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Wachstum wurde durch eine verbesserte betriebliche Effizienz und bessere Umsetzungen unterstützt. Der Quartalsumsatz stieg um 31,5 % auf 4.292 Crore Rupien, gegenüber 4.001 Crore Rupien im Vorjahr.
Das EBITDA für das Quartal belief sich auf 1.932,9 Crore Rupien, was einer Steigerung von 24,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die operativen Margen stiegen von 38,7 % auf 45 %, was die verbesserte Preissetzungsmacht und das disziplinierte Kostenmanagement unterstreicht.
Die Rally erfolgt auch vor dem Hintergrund der kürzlich angekündigten Zwischendividende des Unternehmens in Höhe von 4 Rupien pro Aktie und einer positiven Aussicht für die Aluminiumpreise an der London Metal Exchange, wobei im Jahr 2026 mit Preisen von durchschnittlich rund 2.670 US-Dollar pro Tonne gerechnet wird.
Das sagen Makler:
Axis Securities: Kaufen| Richtpreis: 265 Rupien
Axis Securities hat das KAUF-Rating für National Aluminium Company Ltd (NALCO) beibehalten und ein überarbeitetes Kursziel von 265 Rupien pro Aktie (von 220 Rupien) festgelegt. Dieses überarbeitete Ziel impliziert einen potenziellen Anstieg von 13 % gegenüber dem aktuellen Marktpreis. Das Maklerunternehmen bewertet das Unternehmen mit dem 6,0-fachen EBITDA vom September 27E und dem 0,5-fachen Buchwert des laufenden Kapitals (CWIP), wobei die Bewertung ab März 2027 fortgeschrieben wird. In seinem Ausblick betonte Axis Securities, dass NALCOs rechtzeitige Erweiterung und Hochlauf der 5. Stream-Aluminiumoxidraffinerie mit einer geplanten Kapazitätserweiterung von 1 Million Tonnen pro Jahr (MTPA) bis zum Geschäftsjahr 27 ein wichtiger Wachstumstreiber sein wird. Bei den Investitionsausgaben (Capex) für dieses Projekt kam es bereits zu Kostenüberschreitungen. Darüber hinaus hat NALCO einen Investitionsplan in Höhe von 30.000 Crore Rupien für seine 0,5-MTPA-Hütte und sein 1.080-MW-eigenes Kraftwerk (CPP) skizziert, wobei die Investitionsausgaben ab dem Geschäftsjahr 28 voraussichtlich steigen werden. Der Erfolg dieser Projekte wird nach Angaben des Maklerunternehmens von der rechtzeitigen Ausführung abhängen. Das Unternehmen strebt eine Kapitalstruktur mit einem Leverage von 70:30 an, die die Expansionspläne unterstützen wird.
PL Capital: Kaufen | Richtpreis: 281 Rupien
PL Capital behält sein KAUF-Rating für National Aluminium Company Ltd (NACL) mit einem revidierten Kursziel von 281 Rupien (von 280 Rupien) bei.
Das Maklerunternehmen stellte fest, dass NACL im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 eine starke Betriebsleistung erbrachte, die durch eine höhere Auflösung der Aluminiumoxidbestände, bessere Metallrealisierungen und geringere Strom- und Treibstoffkosten unterstützt wurde. Die Aluminiumoxidmengen stiegen im Jahresvergleich um 39 % auf 396 kt, während die Metallmengen aufgrund der gedämpften Inlandsnachfrage während des Monsuns im Jahresvergleich um 7 % auf 112 kt sanken.
Der Aluminiumoxid-Nettoumsatz (NSR) ging im Vergleich zum Vorquartal um 4 % auf 404 USD/Tonne zurück, während der durchschnittliche Metallumsatz gegenüber dem Vorquartal um 5 % auf 2.938 USD/Tonne stieg. Das Unternehmen profitierte von Kostenvorteilen, die auf niedrigere Personalausgaben, geringere Treibstoffkosten und eine höhere Produktion der eigenen Kohlebergwerke zurückzuführen waren. Das Management bekräftigte den Zeitplan für die Inbetriebnahme seiner 1-MTPA-Aluminiumoxidraffinerie und Pottangi-Bauxitmine bis Juni 2026, was voraussichtlich ab dem Geschäftsjahr 27 zu einer Steigerung der Volumina führen wird.
PL Capital betonte außerdem, dass die firmeneigenen Kohlebergwerke gut ausgebaut werden und voraussichtlich 57 % des Kohlebedarfs der NACL decken werden. Während das Unternehmen durch firmeneigene Ressourcen strukturelle Verbesserungen bei der Kosteneffizienz erzielt hat, meldete das Maklerunternehmen eine kurzfristige Schwäche beim Volumenwachstum aufgrund von Verzögerungen bei der Projektausführung.
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Emkay Global Financial Services: Kaufen | Richtpreis: 270 Rupien
Emkay Global Financial Services hat NALCO von Add auf „Buy“ hochgestuft und sein Kursziel um 13 % auf 270 Rupien (von 240 Rupien) angehoben. Diese Revision basiert auf fünf Schlüsselfaktoren: einer Netto-Cash-Bilanz, die ein absicherungsfreies Engagement im Aluminiumzyklus ermöglicht, 50 % des Aluminiumoxids, das über langfristige Verträge an die LME verkauft wird, strukturellen Kostenverbesserungen, die zu starken Aluminiumoxid- und Aluminiummargen führen, niedrigen Konsensschätzungen, die Spielraum für Aufwärtskorrekturen nahelegen, und attraktiven Bewertungen. Obwohl Verzögerungen beim 1-Mt-Aluminiumoxidprojekt weiterhin Anlass zur Sorge geben, erzielte NALCO im zweiten Quartal ein starkes EBITDA von 19,3 Mrd.
(Haftungsausschluss: Empfehlungen, Vorschläge, Ansichten und Meinungen der Experten sind deren eigene. Sie geben nicht die Ansichten von The Economic Times wieder.)
